1市场变化：8月尿素供应预期依旧充足，下游农业需求进入收尾阶段，备货谨慎，而工业需求支撑不足，价格整体承压运行，中途反弹受阻，随后陷入盘整状态。8月30日尿素01合约收盘价1875元/吨，较月初下跌134元/吨，跌幅7%。尿素现货市场价格降幅明显，8月30日小颗粒市场日均价2056元/吨，较月初下跌130元/吨，跌幅5.96%。
　　2核心逻辑：近期大宗商品开始企稳，化工板块呈现震荡反弹，尿素则在小幅反弹后陷入盘整。整体来看，尿素基本面矛盾一是复合肥库存持续累库，走货不畅，导致复合肥厂采买尿素积极性不佳；二是出口占比下滑影响尿素供需格局，出口悲观预期导致对尿素后市预期较差，反弹力度有限。盘整状态结束需要有小麦底肥等农业需求和复合肥开工进一步提升带来需求的边际改善或者出口政策有新的调整。具体表现为尿素生产厂家成交好转，下游拿货积极性增加，企业库存累库减缓或开始去库，以及尿素港口库存的快速累积。01合约目前处于盘整状态，关注此阶段分水岭，若向下突破则证实出口将持续收紧，国内供大于需局面明显，叠加同比高库存，下方仍有空间。若此阶段支撑强劲，可在小麦底肥需求和复合肥拿货需求释放时阶段性买入，注意把握空间止盈离场。
　　3重点关注：农业用肥需求、尿素日产情况、复合肥开工情况、煤炭价格、出口政策