甲醇：步入2024年8月以来，受困于国内甲醇供需基本面偏弱因素制约，主力2501合约期价承接7月末的跌势，继续弱势下行。随着期价回落至2421元/吨一线后，在煤炭期货价格止跌反弹带动下，8月下旬开始，甲醇期货2501合约止跌反弹，同时展开价格修复行情。不过海外甲醇装置开工负荷偏高，外部船货到港压力增强，港口库存转入累库周期，需求不足，供应过剩的偏弱基本面还是限制甲醇期价持续反弹的空间。目前市场比较关注9月美联储降息预期能否有效兑现，需要等待宏观因子重新走强。同时关注下游需求在传统消费旺季背景下的现实表现。
　　对于2024年9月国内甲醇期货市场而言，我们认为，从宏观面的角度来讲，虽然日本央行意外加息以及美国制造业和非农就业数据意外走弱，一度引发衰退交易逻辑凸显，不过在美国通胀压力回落的背景下，美联储9月降息的概率依然较大，且降息幅度也显著增加至50个基点。在宏观氛围转向中性偏多的背景下，市场做多大宗商品的意愿有所增强。
　　从产业因子角度来看，当前国内甲醇供需基本面结构依然偏弱，国内煤制甲醇装置复产，周度产能出现回升，供应压力增大导致内陆库存稳步增加。同时海外甲醇装置也供应趋增，船货到港令进口压力凸显，港口累库节奏仍在延续。而下游需求仍旧偏弱，甲醇依然处在供强需弱的格局中，后市需等待下游消费在传统消费旺季背景下的现实表现。预计后市国内甲醇期货主力合约期价或维持震荡偏弱的走势。