公司2季度归母净利7.39亿元（人民币，下同），同比+29%，环比-3%，比我们预期低2%，主要是由于计提0.81亿元固定资产减值。毛利率环比提升5.0个百分点至26.5%，创出4Q21以来新高，比我们预期高3个百分点。
　　光伏组件6/7月环比持续减产导致光伏玻璃供过于求加剧，2.0毫米玻璃价格7/8月大跌10%/7%，在当前价格下，我们测算公司净利层面也已仅有微利，大多数二三线企业则已毛利亏损。我们认为行业已进入出清阶段，玻璃价格仍将在较长时间内维持低位。
　　由于光伏玻璃价格走势和公司扩产不及预期，我们下调盈利预测和目标价，将评级下调至中性。