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　　①国家统计局最新数据显示，2024年7月全国铜材产量190.01万吨,同比增长1.3%; 1-7月累计产量1236.0万吨,同比下降1.3%。中国铜加工产业延续地区集群化发展的特点，分地区来看，7月份江西、江苏、浙江、广东和安徽5省分别以26%、15%、14%、11%、7%的占比位列铜材产量前五名，其五省总产量占据了铜材产量73%。
　　投资策略
　　1)宏观:美联储主席鲍威尔表示政策调整时机已经到来，但因美国经济与就业数据表现良好，或使美联储9和12月分别降息25个基点，则市场需要修正对美联储|的激进降息预期(当前市场预期美联储9至12月共降息100个基点)，美元指数走强或令有色金属价格承压。
　　2)上游: Lundin业已与智利Caserones铜矿工会达成薪资协议，必和必拓(BHP)已与智利Escondi da铜矿工会初步达成薪资协议，Ero Copper旗下巴西Tucum0项目或于7月投产、Caps tone Copper旗下智利mantoverde矿山已达满产且24年或生产2.5万吨铜、三菱MMC旗下智利Mantoverde铜矿已经开始生产铜精矿并将于24年四季度全面投产且产量或达8-9万吨，或使国内8月铜精矿生产和进口量环比增加，中国铜精矿进口指数较上周升高且为正，中国港口铜精矿入港量较上周增加，中国主流港口铜精矿库存量较.上周减少，海外废铜回收量下滑和需求量增加及国内进口清关标准高使废铜进口仍处亏损状态，或使国内废铜8月生产(进口)量环比增加(减少)，叠加国内电解铜与光亮及老化废铜价差趋零或削弱废铜经济性，废铜拆解与回收量不多使持货商挺价销售致低价货源供给偏紧，再生铜杆厂因生产亏损而仅愿采购低价原料致无法连续开工;赞比亚Chambi shi铜冶炼厂因干早缺电致25万吨产能缩减20%或减少阳极铜出口，国内铜冶炼厂8月粗炼检修产能由100降至73万吨，但因原材料供给紧张使中国北方(南方)粗铜周度加工费环比下降(下降)，或使国内粗铜8-9月生产量(进口量)环比下降(增加) ;云南铜业旗下西南铜业升级搬迁的火法生产系统或于8月投产，东南铜业电解提质增效项目8月成功投产并新增5万吨阴极铜产能，金川集团年产40万吨智能电解铜项目二期20万吨或于12月投产，但因废铜和阳极板等原材料供给紧张或使11家铜冶炼厂被迫减产，叠加赤峰云铜8月6日开启电解厂年度检修至9|月10日，山东恒邦冶炼8月12日公告发生侧吹炉放铜口突发喷溅造成人员死伤而停产，或使国内8-9月电解铜生产量环比下降，但非洲非注册铜因交通运输问题延迟发贷和南美注册铜零单因国内价格不具优势而很少运往中国，或使国内8月电解铜进口量环比减少;进口窗口渐趋关闭或限制国内铜进口量，但因南美注册铜延期发贷致8月下旬到港电解铜不多，使中国保税区电解铜库存量较上周减少;进口铜到货较多且下游消费或下降使中国电解铜社会库存量较上周略减;伦金所|电解铜库存量较昨日减少;以上说明进口铜大量到货使国内电解铜社会库存量下降放缓。
　　3)下游:精铜杆新增订单有所减弱但现有订单仍支撑较高开工，原材料采购困难和税收政策尚不明朗限制再生铜杆厂持续复工，使精铜杆(再生铜杆)产能开工率较上周下降(升高) ;传统消费淡季来临或抑制下游潜在需求，或使8月铜材企业产能开工率环比下降，具体而言:铜电线电缆(高温和暴雨天气扰乱施工使基建类订单更加疲软，终端采购观望情绪更加明显，仅个别大型企业订单缓慢增长，多数企业表示需求并不稳定)、铜板带(传统消费旺季临近或使新能源汽车及光伏与电气等行业订单缓慢复苏，部分大型厂商仍维持满产运行)、黄铜棒(国有企业为完成全年工作任务或继续释放订单，铜价走弱亦刺激终端企业大量下单，但大型企业凭借价格优势争夺订单使中小型企业面临压力)产能开工率或环比升高;铜漆包线(多数企业预期8-9月消费淡季将持续，家电和工业电机需求明显减少，仅变压器和新能源汽车类订单尚保持稳定)、铜箔(负极材料年中冲量后需求下滑，但供给端新增产能迅速释放致铜箔加工费承压，或使铜箔企业控制生产与出货节奏)、铜管(产业在线预计主机厂8月空调排产率逐月下滑，内销表现不理想而主靠外销订单支撑)产能开工率或环比下降;以上说明国内电|解铜下游采购不活跃致现货成交冷清。
　　[交易策略]因此，市场修正对美联储的激进降息预期，国内电解铜社会库存量下降趋缓，或使沪铜价格有所调整,建议投资者昨日多单谨慎持有，关注7000-72000附近支撑位及75000-78000附近压力位，美铜在3.9-4.0附近支撑位及4.2-4.3附近压力位。(观点评分: 0)