本期投资提示：
　　本周纺织服饰板块表现弱于市场。8月12日-16日，SW纺织服饰指数下跌1.2%，跑输SW全A指数1.1pct。其中，SW服装家纺指数下跌1.2%，跑输SW全A指数1.1pct；SW纺织制造指数上涨0.3%，跑赢SW全A指数0.4pct。
　　近期行业数据：1）社零：7月限额以上服装鞋帽、针纺织品零售总额936亿元，同比下滑5.2%，1-7月累计额达8033亿元，同比增长0.5%。2）出口：7月国内纺织业出口额268亿美元，同比下滑0.5%。其中，纺织纱线、织物及制品出口额同比增长4.0%至115亿美元；服装及衣着附件出口额同比下滑3.6%至153亿美元。3）棉价：8月16日，国家棉花价格B指数报于14760元/吨，郑棉主力合约2501报于13380元/吨，较8月9日下跌0.3%/下跌1.8%；国际棉花价格M指数报于76美分/磅，ICE2号棉花主力合约2412报于67美分/磅，较8月9日上涨0.3%/下跌1.7%。
　　【本周板块观点】
　　服装：本周多家港股公司发布业绩，运动板块需求韧性较强，分红力度加大。李宁上半年收入同比增长2.3%、归母净利润减少8%，中期分红率提升至50%。361度24H1收入同比增长19.2%、归母净利润同比增长12.2%，中期分红率提升至40%。零售弱复苏环境下，运动板块需求韧性仍相对更优，公司积极应对环境变化，渠道、产品快速跟进，稳定业务基本盘，注重股东回报。运动板块首推安踏体育，建议关注361度、特步国际、李宁、波司登。跨境电商板块维持高增长，根据海关总署，24H1我国跨境电商进出口额1.22万亿元，同比增长10.5%，高于同期外贸整体增速4.4pct。下半年随亚马逊prime day及传统旺季来临，景气度有望延续。当前临近业绩窗口期，重点关注运营能力强、业绩有望超预期的标的，推荐：安克创新、赛维时代，建议关注华凯易佰。
　　纺织：本周伟星股份发布24年中报，业绩超预期，上调全年盈利预测。伟星24Q2营收、利润均创历史新高，增速领跑行业，上半年毛利率提升叠加费用改善，盈利能力继续扩张中，持续看好公司国际化成长征程。7月全球运动制造公司营收仍稳步增长。据各公司公告，制衣公司儒鸿/聚阳实业7月营收同比增长8.6%/增长3.3%，制鞋公司丰泰/裕元制鞋/来亿7月营收同比增长3.2%/22.0%/36.9%。短期担忧不改板块今年基本面向好的趋势，看好运动制造链的成长性，上游纺织推荐：新澳股份、伟星股份、百隆东方；中游制造推荐：华利集团、申洲国际、开润股份，建议关注：裕元集团。
　　重要信息回顾：
　　伟星股份（002003）2024年中报点评：24Q2归母净利润增长36%，成长性开启提速换挡。24Q2营收同比增长32%、归母净利润同比增长36%，均创历史新高。面向全球的中国服饰辅料行业民族企业，以国际化打开成长空间。预计24-26年归母净利润7.0/8.1/9.3亿元，对应PE为20/17/15倍，维持“买入”评级。
　　李宁（2331.HK）2024年中报业绩点评：毛利率改善幅度超预期，中期分红力度加大。24年上半年收入同比增长2.3%、归母净利润减少8%。库存保持健康，专业品类和童装快速增长。核心产品引领增长，品牌认可度提升，户外等新品类有望贡献增量，预计24-26年净利润为31/33/36亿元，对应PE为10/9/9倍，维持“增持”评级。
　　行业观点及投资分析意见：纺织制造周期收敛、成长回归；内需弱环境下遴选品牌力上升期的国货品牌，梳理以下方向：1）户外运动具备中长期景气度和优质竞争格局，推荐：安踏体育、361度、波司登、特步国际。2）国货品牌力提升，推荐：比音勒芬、海澜之家、报喜鸟。3）纺织制造优选成长方向，推荐：新澳股份、申洲国际、华利集团、伟星股份、百隆东方。4）跨境电商蓬勃发展，推荐：安克创新、赛维时代。
　　风险提示：消费环境低迷；行业竞争加剧；存货减值风险；原材料成本上涨。