上周周报观点：纯基本面角度，OPEC+减产能够提供最基本的支撑，我们的底线仍然是8月底油价处于略低于2月、5月的高度，倒逼OPEC+四季度推迟退出减产。宏观动向还需要跟踪后续经济指标，我们预计未来一段时间市场仍将处于宏微观来回交织拉扯的阶段，直到宏观出现更明确的指向。
　　本周走势分析：周初对中东地缘的忧虑使得油价延续了上周的反弹，然而伊朗迟迟未有动作使得风险溢价逐渐流出。
　　本周主要观点：
　　基本面：本周IEA和OPEC月报指出国内需求不及预期（2.4），并小幅调降需求前景（2.5-2.6）。全球市场看，终端需求疲软（2.2）但炼油端暂时仍能支撑油市紧平衡（2.1、2.3）
　　宏观面：尽管短期一系列数据缓和了忧虑情绪，但我们认为稍晚美国经济仍将面临考验（2.7）
　　地缘：伊朗最终采取何种行动作为以色列暗杀的回应仍然未知，地缘不确定性仍存
　　周度观点：我们总体维持上周观点，基本面的底线仍然是8月底油价处于略低于2月、5月的高度，倒逼OPEC+四季度推迟退出减产。因此当前油价高度对于基本面而言矛盾不大。然而宏观和地缘仍具有高度不确定性，令油价波动存在双向风险，可适当考虑做多原油波动率。
　　风险提示：中东局势进展，美国经济数据，北美飓风季，OPEC+主产国表态