上周周报观点：OPEC+会议延长减产限制了油价下方空间，并使得油价有机会随着需求季节性修复扭转颓势。但现实的疲软基本面以及鹰派的美联储会议短期限制了上行空间，三季度油价高度取决于未来实际需求表现。
　　本周走势分析：OPEC+延续减产和需求季节性旺季的组合令本周原油延续反弹势头，此外地缘政治和部分国家供应中断也为油价上涨推波助澜。
　　本周主要观点：
　　基本面，供应端事件频发使得短期月差显著向上，显示供需平衡趋紧（2.1）
　　市场预期，由于OPEC+延续减产，机构对下半年供不应求具有一致预期（2.4）
　　地缘风险溢价再度蠢蠢欲动，关注美国飓风季风险（2.5-2.6）
　　周度观点：本周的反弹主要由供应端风险事件和地缘溢价贡献，无论从具体数据还是裂解价差看，需求端并无实质好转。因此尽管OPEC+延长减产和需求旺季的组合令油价上涨倾向性较高，我们仍然认为三季度油价高度将由需求端表现决定。不过需要注意飓风季对盘面的潜在突发影响。
　　风险提示：中东局势进展，驾驶季汽油表观需求数据，北美飓风季