事项：
　　2024年8月15日Lumentum公司发布2024财年第四财季业绩报告，并召开业绩说明会。公司财务季度FY2024Q4截至2024年6月29日，与自然季度不同。
　　评论：
　　1、总体营收情况：FY2024Q4公司实现收入3.083亿美元，环比减少15.9%。GAAP净亏损为2.525亿美元。FY2024Q4非GAAP净利润为400万美元，环比减少79.6%。摊薄后EPS为0.06美元。
　　2、2025财年第一季度公司业绩指引：收入在3.15~3.3亿美元之间，与2024财年第一季度相比，收入将实现同比增长；云计算与网络业务的收入将连续增长；工业技术业务收入将持平。非GAAP营业利润率在0%~3%之间。
　　3、归结于性能和供应安全，公司产能将过渡到以泰国为主，或者以中国以外的地区为主，在泰国设立中心，使公司有能力利用泰国的劳动力，在泰国转移产能和增加产能。
　　4、公司的芯片业务预订量创下了历史新高，但从短期来看，考虑到晶圆厂的周期等因素，增量产能是相对固定的，在2025年公司产能会不断提高，这也是2025年年底实现每季度5亿美元收入的信心来源。
　　5、电信业务自6月份低点有所反弹，恢复到疫情时期仍很困难，但公司业绩目标的达成并不需要电信业务做突出贡献，EML芯片、光数据通信、光交换这些业务将发挥主要作用。
　　6、芯片方面公司从今年6月到明年6月有40%的增长，光模块方面，公司在未来12个月内能做到过去的2到3倍。
　　7、800G和1.6T光模块产品开发方面有重大进展，与多家客户进行了深入接触，已获得一家新客户的重要订单，公司计划在本季度向客户提供1.6T的样品，预计公司将成为1.6T光模块初始部署的主要供应商。
　　8、100GEML芯片目前出货量创下历史新高。200GEML已通过多家客户的鉴定，可集成到他们的光模块中，预计整个2025财年和2026财年的EML出货量将持续强劲。在未来12个月内，公司的芯片产量应该会大幅增长，高于市场增长水平。
　　风险提示：原材料波动风险，光模块业务不及预期，AI发展不及预期，汇率风险