软商品板块
　　白糖：
　　【市场逻辑】
　　巴西、印度、泰国产区天气仍是影响全球糖价的重要因素，这些地区甘蔗及产糖形势交替提供利多或利空题材，国际糖价在下行过程中屡有反弹。国内糖厂库存偏低，后期销售压力不大。2024/25年度因糖料作物种植面积预计稳中有增，食糖有望继续增产。本年度结束前需关注糖厂去库存情况及外糖进口规模。
　　【交易策略】
　　巴西7月下半月产糖数据即将公布，业内人士还有利多预期。由于近来国际糖价整体走弱，进口糖利润相当明显，8月份外糖进口量可能会显著增加。国内食糖工业库存继续处于历史同期的低位，而9月份甜菜糖就将陆续上市，且下年度国内维持增产百万吨的预期。国际市场，巴西、印度、泰国天气状况及甘蔗长势仍是影响糖价的关键性题材，印度食糖出口政策调整与否也为市场所关注，国际糖价变化对于国内糖市会有带动作用。目前SR409减仓速度较为迟缓，多空分歧依然较大，糖价震荡反复或会加剧。
　　橡胶：
　　【市场逻辑】
　　近日青岛天胶库存再次下降，外胶进口遇阻导致入库率降幅较明显。7月重卡销量环比、同比都有下降，物流运输行业景气度较低的局面仍有待改善。7月31日，交通运输部、财政部发布“关于实施老旧营运货车报废更新的通知”，对老旧营运货车报废更新给予资金补贴。政策利好利多胶市，但实际效果仍需进一步观察。
　　【交易策略】
　　青岛地区天胶库存环比稍降，入库率降幅相对较大，传闻外胶进口不太顺畅。部分产区新胶上市受降雨偏多的阻挠，但下半年是产胶高峰期，供应压力还会增大。上周国内全钢胎企业开工率同比、环比都有下降，但成品库存也在减少，对胶价影响多空参半。7月份国内汽车产销量环比、同比都有减少，需求进入淡季。中长期看，政策面对于天胶消费的实质提振才是对胶价最关键的利好因素，而实际效果仍需观察。继续关注RU2501合约在16000元附近阻力位的表现。
　　纸浆
　　【市场逻辑】
　　纸浆外盘市场逐步企稳，对国内市场拖累减轻，现货成交有改善。根据纸业联讯消息，近一周供应商设法维持进口NBSK价格，卖家指出尽管需求疲软但生产能源和木片成本高企，受成交不佳影响，芬林集团需要临时调整生产计划，并开始就Joutseno浆厂潜在的裁员进行谈判，加拿大和北欧NBSK价格均持稳在740-760美元/吨，对应针叶浆进口成本在6050-6200元/吨。中国买家认为，漂阔浆内外盘价格的持续下跌可能会拉低漂针浆价格，随着中国客户不断要求进一步降价，南美漂阔浆价格下跌110-120美元后，继续下跌20美元至600-620美元。近期国内市场除白卡外，文化纸及生活用纸继续下跌，纸厂产量窄幅波动，海外市场6月欧洲港口库存略降，年初以来波动不大，表明供需持稳。整体看，外盘报价暂稳，但国内市场改善尚不明显，纸浆承压运行，反弹高度或有限。
　　【交易策略】
　　纸浆09合约关注5500-5800元运行区间，操作上考虑区间内偏空操作，逢低减仓。
　　生鲜果品板块
　　苹果：
　　【市场逻辑】
　　消息反应过后，市场再度交易基本面情况，期价回归弱势。整体来看，当前苹果市场依然处在新旧季交叠影响之中，消费端支撑不足，旧季存在相对的压力，新季产量稳定趋增，构成苹果市场宽预期的基调，目前市场变化仍未打破这个基调，整体价格仍然面临压力。短期来看，早熟苹果开始逐步上市，嘎啦开秤价高开对市场情绪造成一定的扰动，但是考虑到当前高开主要是受到早熟苹果上市初期与库存苹果性价比低的影响，并非消费端的增量变化，苹果期价仍然承压。
　　【交易策略】
　　苹果10合约短期承压运行，操作方面建议维持远月偏空思路。
　　红枣：
　　【市场逻辑】
　　新季灰枣一二茬坐果均优于去年，存恢复性增产预期，枣价上方压力仍存。需求端目前处于红枣消费淡季，终端消费依旧疲弱，但价格走低后下游贸易商存在一定补库意愿，中秋节存在一定备货需求，市场成交有所好转，后续关注中秋、国庆备货情况。枣树步入上糖期，后续关注8-9月产区是否存在过量降雨影响红枣品质。
　　【交易策略】
　　震荡偏空对待，01合约期价支撑位10000-10500，压力位11400-11500.