bestbuy和target渠道的扫地机产品价格带较高，和roborock品牌定位一致。对比walmart、target、costco、sam、bestbuy、home depot和lowes这七大线下连锁渠道对扫地机器人品牌和sku的布局，我们得出以下结论：从sku和品牌数量上说，线下实体店bestbuy最多，target次之，线上电商平台walmart最多。从产品价格带定位来说，bestbuy和target较高，walmart和sam’s较低。roborock品牌定位高端和中端，和bestbuy、target渠道定位一致，优先进入这两个渠道的线下实体店。
　　石头科技高价格带产品进入target和bestbuy线下实体门店，和irobot展开竞争。公司以target线下实体店为美国线下连锁渠道切入口，24年又进入bestbuy线下实体店。基于amazon平台品牌表现，扫地机高端价格带的竞争主要是roborock和irobot的竞争。伴随着amazon平台roborock在高端价格带份额提升，roborock在target和bestbuy线下实体店渠道的高端价格带中平衡公司高端产品资源铺设不同sku，和irobot品牌形成高价格带的价格错位分布。roborock在bestbuy线下铺设S8MaxVUltra/S8 Pro Ultra，定价1799.99/1599.99美元，其中S8 ProUltra促销价949.99美元。而irobot在bestbuy线下高价格带铺设Roomba Combo j9+/Roomba Combo j7+/Roomba j9+,销售价格1,399.00/899.99/899美元。roborock在target线下铺设S7 MaxUltra/Qrevo Pro，销售价格1099.99/799.99美元，而irobot在target线下高价格带铺设Roomba Combo j7+/Roomba Combo j5+，销售价格899.99/649.99美元。
　　投资建议：维持“推荐”评级，公司拓展连锁渠道线下门店，美国市场品牌力提升。石头科技是全球领先的扫地机品牌公司，同时探索洗地机和洗衣机品类，力求打造第二成长曲线。公司产品定义能力强，技术自研，全球各国家线上线下铺设渠道销售。23年以来，公司在美国市场接连拓展target和bestbuy线下门店，渠道拓宽且品牌影响力提升，我们维持原有盈利预测，维持“推荐”评级。
　　风险提示：海外需求不达预期、关税波动、海运成本波动、汇率波动、原材料成本波动等