观点:短期警惕风险
　　盘面点评
　　国债期货高开低走，午后拉升收涨。公开市场方面，央行今日新做3015.7亿逆回购，到期582亿逆回购，全天净投放2433.7亿元。流动性保持平稳，银行间隔夜加权利率小幅回落，交易所资金利率整体上行，尽管月末时点临近，但数量申报下OMO供给充足，跨月压力有限。
　　日内消息
　　1.美国财政部数据显示，截至当地时间7月25日，美国联邦政府债务规模已达34.997万亿美元，距35万亿美元大关仅一步之遥。
　　2.今日又有10家股份制银行下调存款利率活期存款普遍降至0.15%
　　行情研判
　　多头行情延续，但结构上出现明显的不均衡。从盘面来看，期债价格短期内有技术型回调的需要，但目前权益市场情绪依旧偏弱，午后各指数集体回落再度推动债市上行。从货币政策角度来看，在OMO、LPR、以及LPR整体调整后，政策传导体系从短端到中端基本完善，而长端本来计划通过在短端利率的基础上通过央行来控制利差，但目前这一环节的政策仍未落地，利率传导尚未完全顺畅。关注本周政治局会议后的政策动向。