【期现行情】
　　上周焦煤2409合约周五收于1487.5，周跌幅3.63%，现货市场主流地区报价偏弱运行。
　　上周焦炭2409合约周五收于2085，周跌幅4.45%，现货市场主流地区报价暂稳运行。
　　【基本面分析】
　　焦煤：
　　供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率90.9%，环比上升2.8%。全国110家洗煤厂开工率68.58%，环比上升2.19%；日均产量58.01万吨，环比增加2.66万吨。上周，因重大会议影响而停产的煤矿多恢复正常生产，焦煤原料端供应多恢复正常。洗煤厂开工率有明显提升，特别是山东地区强降雨停止后，洗煤厂开工率回升，焦煤整体供应逐渐恢复至重大会议之前。库存方面，受前期煤矿停产及洗煤厂开工率恢复影响，原煤库存小幅下降，同时下游拿货积极性偏弱，精煤库存出现累库。
　　需求端：上周焦企开工率延续小幅下降，但整体以稳为主。焦钢企业依然保持着较高的开工率，随部分煤种价格下降，焦企成本压力缓解生产相对稳定，补库需求仍存，对焦煤的刚性需求较好。但终端成材需求未见明显改善，钢材价格近期持续回落，焦钢企业多维持原料煤低库存运行，对原料端压价意原较强，特别是对高价煤接受程度较差，下游观望情绪增加，采购积极性不高，以按需为主。从线上竞拍成交情况看，线上竞拍流拍情况增加，成交方面以下跌为主。综合看：上周焦煤供应增加而需求小幅下降。从盘面看，上周焦煤2409合约震荡下跌，跌破1490关键支撑点，关注能否有效跌破。
　　焦炭：
　　供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率73.28%，环比下降0.53%。全国230家独立焦化企业日均产量54.04万吨，环比减少0.39万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为43元/吨，焦企吨焦利润较上期增加10元/吨，上周焦煤价格偏弱运行，以下跌为主，焦企吨焦利润小幅回升，焦化企业保有一定利润空间，焦企维持较好的开工积极性，生产以稳为主，同时焦企暂无库存压力并保持低位运行，焦炭供应以稳为主。港口方面，现货偏弱运行，贸易商集港意愿偏低，库存小幅下降，市场情绪一般，实际成交冷清。
　　需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.33%，环比下降0.3%；日均铁水产量239.61万吨，环比减少0.04万吨，钢厂盈利率15.15%，环比下降16.88%，高炉开工率及日均铁水产量小幅下降，钢厂盈利率大幅下降。目前，钢厂仍维持较高的开工率，支撑对焦炭刚需。但在终端成材消费需求较差，成交疲软，钢材价格大跌情况下，钢厂盈利率大幅下降，高炉检修计划逐渐实施，同时，焦煤价格下降，焦炭成本支撑下降，钢厂向上游要利润的心态逐渐迫切，焦炭提降预期逐渐增加，钢厂对焦炭采购放缓。
　　综合看：上周焦炭供应及需求以稳为主。从盘面走势上看，上周焦炭2409合约大幅下跌，关注2005支撑。
　　套利方面：上周焦煤比均值1.41，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，预计短期震荡偏弱运行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击