固收+产品业绩跟踪。截至2024.07.19，全市场共有1243只固收+基金，规模合计16327.73亿元。本周（2024.07.15-2024.07.19，下同）共发行3只新产品。混合债券型一级基金、混合债券型二级基金、偏债混合型基金、灵活配置型基金、债券型FOF基金和混合型FOF基金本周的业绩中位数0.05%、0.00%、-0.03%、0.13%、0.04%、-0.13%，保守型、稳健型和激进型的基金业绩中位数分别为0.04%、-0.03%、-0.01%。截至2024.07.19，共有193只固收+产品的净值创历史新高。
　　大类资产择时观点。2024Q3，逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation。截至7月19日，沪深300指数、中债国债总财富指数、上金所AU9999合约7月收益率分别为2.23%、0.01%和2.42%。
　　行业ETF轮动观点。2024年7月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：南方中证申万有色金属ETF（512400.SH）、国泰中证钢铁ETF（515210.SH）、国泰中证畜牧养殖ETF（159865.SZ）、国泰中证煤炭ETF（515220.SH）和广发中证基建工程ETF（516970.SH）。ETF组合上周收益0.00%，相对Wind全A指数超额收益-0.32%。本月（2024.07，截至7月19日）收益-1.16%，相对Wind全A指数超额收益-1.83%。
　　股债混合策略表现。基于宏观择时的股债20/80再平衡策略本周收益0.28%，2024年累计收益4.03%；基于宏观择时的股债风险平价策略本周收益0.18%，2024年累计收益3.92%；基于宏观择时的股、债、黄金风险平价策略本周收益0.13%，2024年累计收益4.15%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债20/80再平衡策略本周收益-0.02%，2024年累计收益5.10%；基于宏观择时和行业ETF轮动的股债风险平价策略本周收益0.06%，2024年累计收益4.18%。
　　量化固收+策略表现。股票端采用PB盈利、高股息、小盘价值、小盘成长组合，不择时的股债10/90月度再平衡策略，2024年累计收益分别为1.67%、2.77%、-0.58%、-0.70%；不择时的股债20/80月度再平衡策略，2024年累计收益分别为1.48%、3.69%、-2.99%、-3.25%；基于宏观动量择时模型的股债20/80月度再平衡策略，2024年累计收益分别为2.98%、5.13%、-1.92%、-2.84%；股票端采用PB盈利搭配小盘价值或小盘成长组合，基于逆周期配置的股债20/80季度再平衡策略，2024年累计收益分别为1.39%、1.39%。
　　风险提示。因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。