核心观点
　　上周（7.15-7.19）国内2年期下行、10年期国债收益率上行；美国10年国债收益率上行，美元指数边际回升，中美10年国债利差小幅走阔；上周北向资金净流出，融资买入额减少。
　　宏观流动性
　　国内：上周（7.15-7.19），2年期国债收益率下行、10年期国债收益率上行，10年期与2年期国债利差边际走阔。上周央行公开市场净投放为12400亿元，7月MLF净回笼量为30亿元。
　　国外：上周（7.15-7.19）10年期美债收益率上行，美元指数边际回升，中美10年期国债利差增加。上周10年期美债收益率上行0.07个百分点至4.25%，美元指数小幅回升至104.37。截至7月19日，中美10年期国债利差增大至1.99%。
　　市场流动性
　　公募基金：2024年7月新成立基金数量和份额较少，债券型基金发行额占比较上月减少。2024年1-7月新成立基金673只，2023年前7月为685只；合计发行份额6876亿份，2023年前7月为5727亿份。其中，7月新成立股票型基金20只，发行总额约31.52亿份，占比11.46%。
　　ETF基金：2024年1-7月新成立ETF基金数量同比增加，7月新成立3只股票型ETF基金。2024年1-7月新成立ETF基金90只，2023年前7月新成立ETF基金71只；合计发行份额493亿份，2023年前7月为536亿份。其中，7月新成立ETF基金5只，发行份额21.72亿份，平均发行份额4.34亿份；新成立股票型ETF基金3只，发行份额9.49亿份，平均发行份额3.16亿份。
　　北向资金：上周（7.15-7.19）北上资金净流出，各风格均净流出。截至7月19日，上周北上资金净流出193.23亿元。风格层面，周期、消费、科技、金融风格均为净流出，其中消费风格净流出较多。
　　两融资金：上周（7.15-7.19）融资买入额下行，占A股成交额比重小幅下降。上周融资买入额均值环比下降6.85%，占A股成交额比重边际下降0.001个百分点。融资资金净卖出额靠前的行业是非银行金融（-16.61亿元）、食品饮料（-16.31亿元）、医药（-16.22亿元）、计算机（-13.80亿元）。融资净买入最多的是石油石化（1.63亿元）。
　　募集资金：7月IPO公司数为3家，首发募资金额21.4亿元。7月股权融资规模为97.7亿元，其中IPO公司数为3家，发行规模为21.42亿元，占总募集资金的21.9%；截至7月19日，4家公司参与定增计划，募集规模为41.19亿元，占总募集资金的42.2%。
　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。