原油
　　2024/07/25原油早评：WTI主力原油期货收涨0.03美元，涨幅0.03%,报77.5美元/桶；布伦特主力原油期货收涨0.02美元，涨幅0.02%，报80.6美元/桶；INE主力原油期货收涨1.7元，涨幅0.29%，报590.4元。EIA周三晚数据出炉，库存方面：原油库存保持去库态势，去库3.74百万桶，去库幅度较上周减缓（上周去库值4.87百万桶），但仍超预期（预期去库2.6百万桶）；柴油库存保持去库态势，去库2.753百万桶，超预期。汽油大幅去库5.572百万桶，大超预期；取暖油小幅去库0.489百万桶，符合预期。库欣原油去库幅度加大，去库1.71百万桶，略超预期。需求方面：精炼厂产能利用率持续下降，下降幅度2.1%，精炼厂油耗量下滑0.521百万桶，下滑加大。供给方面：柴油产量由增变减，减产量0.292百万桶。汽油产量由减变增，小幅增产0.664百万桶。数据点评：总体库存虽仍保持下降趋势，但去库幅度放缓，且低于API预测值，产量方面汽柴油均有不同程度的小幅增减，下游精炼厂开工率下滑程度加速体现需求放缓的可能。
　　甲醇
　　20240725甲醇7月24号09合约涨12，报2512，现货涨3，基差-4。原料端煤炭仍维持震荡偏弱格局，成本端难有提振，且国际原油高位回落，市场氛围转弱。供应端来看，内地检修增多，企业开工仍在走低，供应压力不大，工厂库存本周小幅去化。港口在到港回升以及下游MTO装置仍未恢复前仍在快速累库。随着港口库存走高，基差维持弱势，市场对于7月港口烯烃装置重启有所预期，但可以看到，MTO利润仍处相对低位，传统下游淡季提升幅度也相对有限，淡季港口累库限制价格上行空间。在MTO装置重启之前预计难改供需偏弱格局。策略方面，下游需求仍未见明显改善，整体市场氛围偏弱，单边建议观望为主。
　　尿素
　　20240725尿素7月24号09合约涨13，报2008，现货跌30，基差+122。供应端国内新增装置投产叠加企业开工回升，供应压力正在逐步抬升。需求端随着追肥逐渐收尾，预计进一步回落，企业预收本周继续回落，复合肥当前成品库存处于同期相对高位水平，企业开工开始季节性回升，但原料采购仍在观望之中。三聚氰胺开工回升，利润低位震荡。总体来看需求表现偏弱。企业库存在供增需弱背景下开始转为累库，库存拐点已至。策略方面，预计后续供需仍走向过剩，盘面仍以逢高空配为主。