本周汽车板块跑赢大盘：本周A股中信汽车一级行业（+5.7%）跑赢沪深300（+1.2%），在30个中信一级行业中排名第2位。
　　7月初零售端同环比均提振，交强险新能源渗透率再超50%：1）乘联会：7/1-7/7国内乘用车零售销量同比+6%/环比+9%至27.4万辆，新能源乘用车零售销量同比+37%/环比+3%至13万辆（新能源渗透率约47.5%）。7/1-7/7国内乘用车批发销量同比-26%/环比-21%至19.5万辆，新能源乘用车批发销量同比+24%/环比-20%至11.1万辆（新能源渗透率约56.9%）。2）交强险：7/1-7/7乘用车销量34.0万辆，日均销量4.85万辆。新能源乘用车销量17.3万辆，日均销量2.47万辆（新能源车渗透率50.8%）。
　　上海发放首批完全无人载人车牌照，武汉萝卜快跑订单量高增或起示范效应：1）2024世界人工智能大会上四家企业获上海首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可；其中，百度/小马智行/享道出行此前已在上海嘉定开展示范应用、Auto X已于2023年获批在浦东智能网联汽车开放道路范围内开展全车完全无人Robotaxi服务。2）7/10据湖北发布消息，“萝卜快跑”订单量迎来高速增长，单日单车峰值超20单（vs.2024/5澎拜新闻报道多地网约车单车日均订单不超20单）。百度计划到2024年底在武汉部署1,000辆无人驾驶出租车、并争取在2025年盈利。我们认为，1）本轮无人驾驶板块上涨主要原因在于事件催化+存在预期差（此前市场主要集中关注国内城市NOA落地进展、L4级自动驾驶商业化进展关注度较低）；2）Robotaxi商业运营模式已形成雏形，武汉萝卜快跑有望在一二线城市中形成示范拉动效应（其他城市完全无人模式主要还停留在道路测试阶段）；3）Robotaxi与L2+自动驾驶车辆相比新增激光雷达、传感器清洗系统、线控制动/转向、电动门等差异部件，我们预计国内Robotaxi将采用单车智能与车路协同的技术方案并进，车端+路侧+云端相关产业链标的均有望受益。
　　无人驾驶主题仍有望持续发酵：鉴于当前以旧换新政策的拉动效应尚未充分显现，1）推荐各细分赛道大白马龙头标的。2）建议关注估值回落的优质零部件标的。3）预计主题性事件仍有望持续发酵，聚焦智能化催化带动的产业链主题性投资机会。
　　投资建议：整车：推荐比亚迪，建议关注北汽蓝谷、特斯拉、小鹏汽车。零部件：1）特斯拉产业链，推荐福耀玻璃、拓普集团，建议关注新泉股份、三花智控；3）小米/华为产业链，建议关注无锡振华、沪光股份；2）智能化主题，建议关注伯特利、德赛西威、耐世特、禾赛科技。
　　风险提示：全球贸易摩擦与政策波动风险；销量爬坡与增速不及预期；市场竞争加剧+降价幅度超预期；全球化布局不及预期；智能化推进不及预期。