●观点概述:供应端，全球铁矿发运继续下滑，近两周发运下滑程度有所超出往年季节性幅度。本期澳洲和非主流国家发运下滑幅度较大,巴西发运则出现反弹。国内到港量高位继续增加，未来随着发运走弱影响的显现而将出现下降。需求端，上周铁水产量连续第三周下降，钢厂盈利亦下降至近三个月来的低位。虽然说钢厂短期大幅减产的压力不大,但利润收缩的背景下，预计铁水仍将保持下降趋势，产业链负反馈预期仍存。钢厂进口矿库存低位小幅增加，高铁水带来的刚性需求依然存在。重要会议即将召开,未来继续关注政策的推出和落地情况。整体来看，目前铁水基本见顶,铁矿港口库存压力较大，供需存在转弱预期，预计盘面走势震荡。
　　●供应方面: 7月8日当周澳洲巴西发货总量为2812.8万吨，环比减少170.6万吨。分地区来看，澳洲方面发货减少311.5万吨，发往中国的量减少297.1万吨，巴西方面发货增加262.3万吨。全球铁矿发运继续下滑，近两周发运下滑程度有所超出往年季节性幅度.本期澳洲和非主流国家发运下滑幅度较大，巴西发运则出现反弹。国内到港量高位继续增加，未来随着发运走弱影响的显现而将出现下降。整体来看，铁矿供应节性走弱，但依然相对过剩。
　　●需求方面:.上周全国247家钢厂高炉开工率为82.5%,产能利用率为88.7%，日均铁水产量为238.29万吨。需求端，上周铁水产量连续第三周下降，钢厂盈利率亦下降至近三个月来的低位。虽然说钢厂短期大幅减产的压力不大，但利润收缩的背景下，预计铁水仍将保持下降趋势,产业链负反馈预期仍存。钢厂进口矿库存低位小幅增加，高铁水带来的刚性需求依然存在。重要会议即将召开，未来继续关注政策的推出和落地情况。
　　●价差方面:铁矿基差震荡，跨期价差|2409-12501震荡。
　　●风险提示:外矿供给不及预期，终端需求超预期，宏观政策变化。