核心观点：
　　中航电测百亿重组过会，中国核电拟定增募资不超140亿元，看好板块中长期确定性和景气度。7月11日，中航电测发布公告向航空工业集团发行股份购买其持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权并购事项过会，交易金额174亿元。据北京商报，上述并购系注册制以来交易金额最高、规模最大的深市重组项目。7月11日，中国核电公告拟向控股股东中核集团和战略投资者社保基金会发行A股股票，其中中核集团拟认购20亿元，社保基金会拟认购120亿元。募集资金总额不超140亿元，将用于辽宁徐大堡核电站、福建漳州核电站和江苏田湾核电站等项目。
　　新质生产力方向，船厂生产经营数据同比改善明显，船舶景气度持续向上，中国船舶、中国动力24H1业绩同比改善明显。航空出海、大飞机、低空经济等进展持续更新。7月12日，据“中国船舶报”公众号，2024年上半年，上海三大央企船厂江南造船、沪东中华造船和上海外高桥造船三大船企实现完工交船38艘、经营接单65艘，生产经营指标超越去年同期。新船订单中，特种气体船占比达到60%以上，创下了历年新高。目前上海三大船企同时在建民船近80艘，生产任务饱满。7月8日，据天津日报，第700架空客A320系列飞机位于天津的亚洲总装线正式交付。7月10日，据民用航空网，南航首批8名机长在中国商飞顺利完成C919转机型训练。7月10日，据“通航委”公众号，民航局日前成立促进低空经济发展工作领导小组及工作组。
　　展望24年下半年，航空出海&大飞机等新质生产力赛道高景气有望持续，同时看好板块装备采购景气共振。以航空产业链为代表的央国企龙头业绩稳增长能力突出，民用高景气逐步获得验证，船舶、外贸等赛道业绩正兑现。我们看好航空发动机、大飞机、精确制导类弹药、低空经济、卫星互联网等代表的新质生产力，以及国企改革提质增效潜力，叠加新一轮装备采购景气稳增向好背景下，板块向上弹性。
　　投资建议：低估值策略阶段性占优，重视军工β回暖。“确定性”溢价看赔率，关注：航发动力、中航重机、航发控制、中航光电、中航西飞、航天电器、中直股份、紫光国微（电子联合覆盖）、中航沈飞、中航高科、航宇科技、菲利华、鸿远电子、图南股份；“成长性”溢价看渗透率，关注：光威复材、中国动力、中科星图（计算机联合覆盖）、铂力特（机械联合覆盖）、东华测试（机械联合覆盖）、国睿科技、航亚科技、北方导航、国博电子（电子联合覆盖）、七一二、华秦科技、钢研高纳、海格通信、中国海防、臻镭科技、湘电股份。
　　风险提示：装备列装及交付不及预期；政策调整；价格波动风险等。