摘要：
　　7/8~7/12当周债市情绪指数继续下降（主要是长债超长债换手率下降、交易所杠杆率下降、中长期纯债基金降低久期），平滑后的债市情绪指数（4周-MA）回落。
　　情绪升温的指标有：
　　质押式回购成交量、隔夜回购成交量占比；保险和券商杠杆率（环比抬升）。
　　情绪降温的指标有：
　　30Y国债换手率（加速下降至66.5%）。
　　银行间债市杠杆率（大体持平在108%），基金杠杆率（环比下降）；交易所债市杠杆率（126.2%）。
　　中长期纯债型基金久期回落（带杠杆、中位数下降0.14年至2.92年）且久期分歧度趋于收敛；扣除杠杆后基金久期（2.66年）缩短0.11年；利率债基金久期一致下降（中位数为3.4年），信用债基金久期（中位数2.63年）环比也下降但分歧度小幅增大。
　　债市情绪亮红灯的指标1：中长期纯债型基金久期、信用债基金久期。
　　债市情绪亮黄灯的指标：利率债基金久期。
　　债市情绪亮绿灯的指标：银行间杠杆率，保险、基金和券商杠杆率。
　　风险提示：基本面变化、政策不及预期、信用风险、数据统计存在遗漏或偏差。