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>> 华西证券-有色金属行业-海外季报:Endeavour Silver发布2024Q2经营活动报告,季度白银产量40.83吨,黄金产量0.33吨-240712
上传日期:   2024/7/12 大小:   643KB
格式:   pdf  共4页 来源:   华西证券
评级:   推荐 作者:   晏溶
行业名称:   有色金属
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季报重点内容:
  整体经营情况
  Endeavour Silver Corp.报告2024Q2白银产量为1,312,572盎司(40.83吨),同比下降12%,环比下降10.1%,主要原因是品位变化,特别是Guanaceví矿的白银品位较低;黄金产量为10,549盎司(0.33吨),同比增长7%,环比增长4.1%,主要原因是Guanaceví和Bola?itos矿开采的黄金品位较高,以及Guanaceví矿加工的第三方进料中的黄金含量较高。2024Q2白银当量产量为220万盎司(68.43吨)。
  本季度共售出1,217,569盎司(37.87吨)白银和9,887盎司(0.31吨)黄金。季度末共持有262,160盎司(8.15吨)白银和939盎司(292公斤)黄金库存以及5,860盎司(0.18吨)白银和322盎司(10公斤)黄金精矿库存。
  今年迄今的总产量为440万盎司(136.86吨)银当量,接近2024年全年产量指导的上限,即810万至880万盎司(251.94-273.71吨)银当量。
  分矿山经营情况
  1)墨西哥Guanaceví矿山
  2024Q2,Guanaceví矿山白银产量为1,195,753盎司(37.19吨),同比下降11.58%,环比下降10.48%,黄金产量为4,243盎司(0.13吨)。
  当地第三方原料继续补充Guanaceví矿山产量,占季度产量的15%。按照目前的价格,管理层预计当地第三方原料未来将保持在产量的10%以上。Guanaceví矿山业务受益于2023年进行的重大工厂改进和改造,工厂产量和回收率一直符合计划,并且在整个2024Q2和年初至今都保持一致。
  2)墨西哥Bola?itos矿山
  2024Q2,Bola?itos矿山白银产量为116,819盎司(3.63吨),同比下降17.49%,环比下降6%,黄金产量为6,306盎司(0.20吨).
  继2024Q1以来,黄金产量持续强劲增长。由于银品位较低和银回收率较低,银产量继续略低于计划,而开采量保持稳定。预计下半年精矿品位将出现类似的变化。
  3)墨西哥Terronera矿山
  随着Terronera矿山的资本支出增加,投产时间仍计划为2024Q4,2025年开始贡献产量,达产后的年产量为白银400万盎司(124.4吨),黄金3.8万盎司(1.18吨)。
  风险提示
  1)美联储政策收紧超预期,经济衰退风险;
  2)俄乌冲突及巴以冲突持续的风险;
  3)国内消费力度不及预期;
  4)海外能源问题再度严峻。
 
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