核心观点
　　短期来看，央行为调整利率曲线，防止长端利率延续大幅下行，近期密集出台政策，对债市形成利空；但长期来看，央行出台政策的主要目的在于完善货币政策框架、控制向右上方倾斜的收益率曲线，更多的作用在于引导市场利率，而不对债券收益率的走势起决定性作用，因此长期来看央行政策对债市的影响偏中性。