【趋势强度】
　　尿素趋势强度：0
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　国际现货端，7月8日，印度IPL尿素进口标购，最晚船期8月27日。共收到19家供货商，总计325.41万吨。最低到岸价格：东海岸365美元/吨，西海岸350.5美元/吨。根据肥易通资讯公布，由于出口政策仍偏紧，本轮印标无中国企业参与。预计国内与国际价格或形成阶段性背离格局。
　　国内现货端，现货成交活跃度有所反复，贸易商以及下游工厂采购更多以工厂降价之后的集中采买，难以形成持续性需求。目前采购主体以中原地区以及苏皖地区追肥直施的刚需为主。东北地区目前逐渐进入扫尾阶段，需求逐渐转弱。从产业链各环节的成交来看，河南及河北地区已进入追肥期间，整体贸易商销售流速小幅回暖，但由于需求分散，无法形成驱动。
　　基本面，7月9日，尿素行业日产17.87万吨，较上一工作日增加0.2万吨，较去年同期增加1.36万吨；今日开工率82.51%，较去年同期77.97%提升3.54%。库存端，截至2024年7月3日，中国尿素企业总库存量23.10万吨，较上周减少2.46万吨，环比减少9.62%。根据近期现货成交观测来看，由于连续多日成交清淡，预计本周生产企业库存难有大幅去库。
　　期货端，周二期货价格日内由于现货成交好转形成宽幅震荡格局。短期来看，估值方面，伴随出口政策持续收紧，出口企业错过本轮印标，市场整体的投机的可持续性较为有限。预计期货价格以区间震荡为主，静态基本面估值为2050-2200元/吨，下方有交割区域追肥期的刚需补库支撑，上方有出口趋严的政策性压力。目前由于期货连续下挫导致基差扩大，后续盘面日内波动可观察现货降价促销后的成交放量程度。
　　中期而言，我们认为，7月中旬后，西北地区尿素基本面压力或增加，伴随西北地区货源外发中原，中原地区追肥期间的价格反弹高度或有所受限，农需旺季过后，尿素期货价格中枢预计逐步震荡下行。
　　风险点：宏观事件冲击、地缘政治事件引发的短期供需错配、国际能源价格大幅波动