投资要点：
　　● PMI弱于预期等多因素并举，沪深核心股指延续调整。贸易壁垒加剧、资金持续净流出、人民币汇率承压、市场情绪低迷、PMI不及预期等因素，驱动沪深核心股指延续回撤调整。
　　●建议关注公用事业【801160.SI】、电子【801080.SI】等行业。近5个交易日，公用事业受北上资金与主力资金增持，短期有触底反弹迹象；电子行业虽遭北上与主力资金减持，但暂未改变行业股指上行趋势。
　　◎市场走势预判：其一，沪深两市日均交易额约0.64万亿，最新交易额约0.58万亿，前1期约0.67万亿；沪深核心股指均线下行，尚未有企稳迹象。其二，主力资金近5个交易日的净额约为-138亿，前值约-340亿。根据持仓变化测算的北上资金净额约为-115亿，前值约-81亿。其三，PMI偏弱、市场情绪偏谨慎、资金持续外流、人民币汇率高位承压、贸易壁垒加剧等因素，驱动沪深核心股指延续回撤调整。
　　◎行业配置建议：其一，近5个交易日，北上资金净流入公用事业、银行、交通运输与国防军工等行业；不同程度减持医药生物、基础化工、电力设备、非银金融等行业。其二，近5个交易日，国内主力资金增持银行、商贸零售、石油石化等行业；减持TMT、非银金融、家用电器、医药生物等行业。其三，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，电子、通信、公用事业、银行、石油石化等行业维持上行或横盘调整，申万其他行业股指以回撤或调整为主。其四，建议关注公用事业【801160.SI】、电子【801080.SI】等行业。
　　风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。