● PMI不及预期与外部股指调整，沪深股指步入调整期。北上资金转向、主力资金放量净流出，在行业轮动加速、国内主线不清晰、交易额显著缩量、市场情绪偏谨慎等情形下，国内PMI不及预期、美国等经济体股指调整或导致A股股指产生联动，沪深核心股指或步入调整期。
　　●建议关注公用事业【801160.SI】等行业。近5个交易日，低波动红利类股指相对稳健，公用事业受北上资金与主力资金增持，行业股指上行、形态上涨。
　　◎市场走势预判：其一，沪深两市日均交易额约0.77万亿，前1期约0.87万亿；沪深蓝筹股指有回撤调整迹象，中小盘股指上行阻力位明显，呈现阶段性下跌形态。其二，主力资金近5个交易日的净额约为-364亿，前值约-114亿。根据持仓变化测算的北上资金净额约为-18亿，前值约324亿。其三，国内PMI不及预期，失业人数超预期导致美国股指下跌，外部因素叠加行业轮动加速，股指有回撤调整迹象，但低波动红利类股指相对占优。
　　◎行业配置建议：其一，近5个交易日，北上资金净流入公用事业、有色金属、电子、机械设备等行业；不同程度减持食品饮料、计算机、医药生物、汽车等行业。其二，近5个交易日，国内主力资金增持公用事业、煤炭等行业；减持TMT、医药生物、房地产、汽车等行业。其三，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，煤炭、公用事业等行业维持上行趋势，申万其他行业股指以回撤或调整为主。其四，建议关注公用事业【801160.SI】等行业。
　　风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。