上周债市收益率全线上行，其中8Y及以上品种收益率上行幅度较大，具体看则主要将原因归于央行由此前喊话向实质性调控迈出的一大步。首先周一长期国债收益率大有向下创出新低态势，央行于周一下午1点突然发布公开市场业务公告，公告内容为央行决定于近期开展国债借入操作，而与之对应的必然是借入后的卖出操作。此后几日国内外媒体开始对借券及卖出的具体操作细节做进步一披露，因此此前市场对央行喊话的怀疑态度开始出现彻底反转。
　　资金面方面：上周央行公开市场持续底量续作，全周共计净回笼7400亿元，而这也于当前时点抑制长期国债过度操作行为相吻合。从DR001、DR007等关键期限加权成交价格看跨半年后资金价格快速回落，但随着资金持续回笼上周下半周资金价格有所反弹。货币政策方面，上周新增消息较少，但是从央行坚决对顺周期行为予以纠偏的短期目标看，近期难有对债市构成重大利好的货币政策出台，等待长债收益率回归央行合意区间后再做进一步判断。
　　策略建议：通过国债期货组合交易长短端利差
　　风险因素：权益市场反弹、楼市数据企稳