大豆/粕类
　　【重要资讯】
　　周五豆粕小幅反弹，夜盘豆粕延续窄幅反弹，美豆周五收涨，因北美近两周或迎来干燥天气。豆粕周六市场价上调10-20元/吨左右，东莞豆粕报3200-3210元/吨。菜粕周五涨30元/吨，广西粉粕2470元/吨，广东粉粕2540元/吨，上周大豆油厂开机率56%，压榨量199.29万吨，预计本周大豆开机率57%，压榨量201.98万吨。饲企物理库存天数7.63天，环比增加0.13天，同比减少1.62%。
　　天气方面，上周主产周普遍降雨偏多，ECMWF预报显示本周从西南到东北一线受飓风影响有一轮明显降雨，西北及东南部降雨偏少，未来第二周则普遍降雨偏少，GFS维持类似预测。大豆带温度较同期平均水平偏低，干燥压力暂时不大，预计美豆优良率仍较稳定。
　　【交易策略】
　　美豆产区生长形势良好，24/25年度南北美供应压力预计较大，大方向偏空。近期面临7月、8月大豆大量到港，现货端仍然低迷，另一方面北美生长季存在一定天气支撑。估值上美豆价位较低，国内豆粕因盘面榨利较高会弱于美豆，预计美豆、豆粕在北美生长季窄幅区间震荡为主。下半年，巴西大豆预期可出口量下降，美豆端定价权增强，美国农户大豆惜售或抬升成本，届时市场或迎来转折期。
　　油脂
　　【重要资讯】
　　1、主要分析机构预测马棕6月库存环增4%-5%。ITS预计7月前五日马棕出口增加约150.94%。
　　2、巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计，巴西7月大豆出口量为950万吨，玉米出口量为340万吨，豆粕出口量为180万吨。上周美国2023/2024年度大豆出口净销售为22.8万吨，符合市场预期的20-60万吨。
　　3、7月5日豆油成交2000吨，棕榈油成交540吨。
　　周五油脂震荡回落，夜盘小幅上涨，原油高位震荡。周五夜盘棕榈油09收8014元/吨，豆油09收8002元/吨，菜油09收8798元/吨。基差稳定，广州24度棕榈油基差09+80（0）元/吨，江苏一级豆油基差09+100（0）元/吨，华东菜油基差09+60（0）元/吨。
　　【交易策略】
　　油脂大方向宽幅震荡，供应端，目前产地及中印棕榈油库存中性，植物油库存低于去年，马棕6月数据预示累库。需求端，生物柴油增加带来的需求较好，巴西方面的豆油预期可出口量下降，利于后期棕榈油出口。因需求较好，市场交易马棕累库不及预期可能性，叠加大豆、菜籽生长季天气交易，油脂偏强，近期保持偏多思路，中期则需关注马棕产量、原油等。