6月A股普遍下挫，中小盘跌幅更深。风格板块中，消费风格领跌，平均下跌-9%，主要消费行业食品饮料和消费者服务行业跌幅均超过-10%；成长风格中涨跌分化，通信(4%)和电子(2%)行业收涨，但新能源行业跌幅近-10%，成长风格整体平均跌幅-4.6%；金融风格整体跌幅最小，月内收跌-3.7%，红利主题表现仍相对稳健。
　　标普500指数持续上涨3.5%，股票中性策略小幅收涨0.3%。市场利率走低带动国债指数收涨1.2%，企业债指数收涨0.6%。
　　黄金震荡收平，转债、商品、私募CTA策略指数各自跌去5月涨幅。
　　经济产出指标持续回升，财政力度边际加码，基础货币释放强度增幅放缓，但指标仍处于高位区间，资金空转指标持续高位持续回落。
　　经济产出指标持续回升，产出缺口较上月略有回落但仍在正值区间高位。分项指标均有回升，12月月滚动环比口径下，进出口增速由上月的0.4%上升至0.5%，社零消费增速由上月的0.2%上升至0.4%，其他固定资产投资增速由0.4%上升至0.5%，地产投资由0.6%回升至-0.5%。
　　地方政府融资行为增速出现自去年12月以来首次上行，由上月的0.8%上升至1.0%，这主要是由于城投债增速从-2%回升至-1.6%。城投债余额出现了去年5月以来首次净增，且增幅较大，6月月内净增2380亿元；地方政府专项债5月也大幅净增5333亿元，6月估算也有增长；政策性银行债自3月以来连续单月净增，5月净增2942亿元，6月净增1421亿元。
　　投资情绪指标随市场下跌走弱。
　　近4周新申报、获批、发行、成立公募股基数量均下行，前期新发公募建仓资金消退。存量股基权益仓位自6月中旬降至低位后回升至中位附近，持续加仓中游制造和金融方向，消费方向在市场大跌后仓位反而有所提升，医药和周期方向仓位有所降低。港股仓位明显回落。ETF方面，前期ETF资金流入最为明显的科技高制板块在6月呈现资金流出，但近1周又重回资金流入状态；消费、医疗、金融风格指数ETF获资金流入。
　　6月北上资金边际流出，融资余额边际下行。
　　行业配置建议关注：机械、汽车零部件、食品饮料和旅游消费、医药、家电、电力设备和新能源、半导体、煤炭、电力及公用事业、交通运输。
　　风险提示：本报告基于公开历史数据进行统计测算，存在数据滞后性、第三方数据提供不准确风险；历史规律可能失效，模型基于历史数据得到统计结论不能完全代表未来，在极端情形下或存在解释力不足的风险；宏观政策超预期变动及海外因素扰动或对模型结论有较大影响