报告摘要：
　　本周市场数据回顾：本交易周（2024/07/01-2024/07/05）日均股基交易额为7303.28亿元，环比上周下降9.18%；截至2024年07月05日，市场两融余额为14693.65亿元，其中融资余额为14374.71亿元，融资融券余额环比下降0.82%，融券余额为315.76亿元，环比下降1.01%。十年期国债收益率环比上周上升7.21%，为2.28%。
　　本交易周（2024/07/01-2024/07/05）非银金融板块下降1.47%，其中券商指数下跌1.95%，保险指数下跌0.67%，多元金融下跌0.82%。券商板块个股涨幅最大为锦龙股份（9.20%）跌幅最大为中金公司（-5.54%）；保险板块个股涨幅最大的是天茂集团（0.57%），跌幅最大为中国人寿（-3.45%）；多元金融板块个股涨幅最大为香溢融通（6.61%），跌幅最大（剔除ST股票）为华金资本（-5.54%）。
　　保险：长端利率上行，抬升险企投资业绩。（1）为维护债券市场稳健运行，央行于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。此举可有效提升十年期国债收益率，2024年以来，十年期国债收益率持续下滑，从年初2.56%降低至6月28日2.20%，7月1日公告当天单日上升4.02bp至2.24%，截至7月5日，十年期国债收益率已升至2.28%。长端利率的上行利好提升险企投资业绩，进而带动险企整体业绩回暖。（2）中国平安发布公告称陆金所将纳入公司合并报表范围，陆金所控股作为中国领先的小微企业主金融服务赋能机构，对比同业具有竞争优势。随着经济的逐渐复苏，带动社会融资规模扩张，陆金所控股贷款业务规模及收益或将迎来提升，带动公司业绩回暖。
　　证券：加大资本市场财务造假行为监管力度，助力资本市场高质量发展。7月5日，证监会等六部门联合印发《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，旨在进一步打击资本市场财务造假行为，维护资本市场公平公正，同时坚决实施重大违法强制退市。主要内容包括：坚决打击和遏制重点领域财务造假、优化证券监管执法体制机制、加大全方位立体化追责力度、加强部际协调和央地协同和常态化长效化防治财务造假。《意见》的出台完善了证监会现行监管执法体制机制，有利于提升上市公司整体质量，助力资本市场高质量发展。
　　投资建议：从保险业来看，央行通过借入国债等操作推动市场十年期国债收益率上行，有利于改善险企资产端表现，提升险企投资业绩，进而抬升险企三季报业绩表现。从证券业来看，长端利率上行同样可提升自营业务收入水平，改善行业业绩表现。同时，政策频繁出台助力资本市场高质量发展也利好作为资本市场中介的证券行业的发展。推荐关注标的：保险：中国太保，新华保险，中国平安，友邦保险。证券：中国银河，中信证券，华泰证券，中信建投。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期，政策可能发生变化等。