利率回顾：本周国债收益率涨跌互现，1Y/2Y/3Y/5Y/7Y/10Y/30Y国债收益率分别变动0.3bp/-8.5bp/+0.2bp/-2.0bp/-2.4bp/+0.1bp/-1.9bp，10Y-1Y利差走阔0.4bp。
　　本周流动性与机构行为主要关注：1）税期缴款带动隔夜与7天资金价格上行，DR001与DR007倒挂。2）存单发行规模上升，融资规模上升。1Y期限发行占比回升，1M、6M期限以外存单到期收益率下行。下周存单到期量约7977.1亿元。3）大行+股份行以及银行总体融出能力上升，大行隔夜融出利率升至2.02%；非银资金缺口回落，银行间杠杆率有所下降。4）基金、保险净买入加权平均久期上升，农商行、理财有所下降。
　　税期缴款带动隔夜与7天资金价格上行，DR001与DR007倒挂。本周五R001升至2.03%（较上周上行23bp），R007升至2.04%（较上周上行20bp）。本周五DR001升至1.96%（较上周上行21bp），DR007升至1.95%（较上周上行13bp）。
　　存单发行规模上升，融资规模上升。存单发行量升至9551.3亿元（前值6687.5亿元），净融资升至2925.2亿元（前值-572.1亿元），下周存单到期量7977.1亿元。
　　一级发行：本周存单加权平均发行期限升至0.6年。1Y期限发行占比回升，由18.5%升至28.4%；分银行类型来看，各类型银行发行量均有所回升，且各类银行发行成功率均有所上升，国有行升至100%。
　　二级市场：各期限存单到期收益率涨跌互现。1M期收益率收于1.91%（相比上周上行3.0bp）；3M收于1.86%（相比上周下行1.0bp）；6M收于1.91%（相比上周上行0.6bp）；9M收于2.01%（相比上周下行0.7bp）；1Y收于2.02%（相比上周下行1.3bp）。
　　质押式回购单日成交均值回落，隔夜回购成交量占比下降。本周银行间市场质押式回购成交量均值下降至6.10万亿（前值为6.94万亿），隔夜回购成交占比降至85.9%（上周隔夜成交占比88.7%）。
　　大行+股份行融出能力下降，银行总体融出能力下降。大行+股份行、银行整体融出/融入比率均有所下降。从净融出余额来看，大行+股份行净融出余额有所下降，由上周五3.95万亿下降至本周五2.67万亿，银行整体净融出余额有所下降，由上周五3.55万亿下降至本周五2.43万亿。大行隔夜逆回购利率围绕7天OMO利率窄幅波动，本周升至OMO利率之上。资金需求端，非银机构资金缺口有所上升。
　　总体杠杆率有所下降。本周银行间市场整体杠杆率下降至107.3%（处于10.7%分位数，低于2021年以来平均值108.3%）。券商、保险杠杆率上升，银行、广义基金杠杆率下降。
　　未来一周（2024年6月24日-2024年6月30日）逆回购到期量3980亿元。政府债预计净融资1516.46亿元，同业存单到期7977.1亿元。按照缴款日期，国债净融资769.13亿元，地方政府债净融资747.33亿元，政府债合计净融资1516.46亿元。
　　现券二级成交行为跟踪（6/17-6/21）：基金、保险净买入加权平均久期上升，农商行、理财有所下降。基金久期由8.6年升至9.3年（处于94%分位数）。农商行久期由1.0年降至0.5年（处于0%分位数）。保险久期由14.1年升至14.2年（处于60%分位数）。理财久期由3.8年降至3.5年（处于83%分位数）。
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