一周板块回顾：1）6月17日至6月21日，A股电子板块跑赢大盘。上证指数下跌1.14%，深证综指下跌2.09%，创业板指下跌1.98%，申万电子指数上涨1.86%；海外市场方面，费城半导体指数下跌1.07%，道琼斯美国科技下跌0.57%，纳斯达克指数涨幅收平，台湾电子指数上涨4.25%，恒生科技下跌0.17%，中国互联网50下跌0.83%。2）重点个股涨幅前五的是：东晶电子（31.75%）、晶方科技（16.87%）、佰维存储（14.51%）、方正科技（12.65%）、东山精密（11.92%）。
　　芯片需求复苏，预计拐点已至。佰维存储、南芯科技本周披露2024上半年经营业绩预告，南芯科技预计1H24实现营业收入12.32~13.02亿，同比增长86.51%~97.11%，归母净利润2.03~2.21亿，同比增长101.28%~119.16%；佰维存储预计1H24实现营业收入31~37亿，同比增长169.97%~222.22%，归母净利润5.76~6.26亿，同比增长194.44%~211.31%。普冉股份披露2024年4月至5月实现营收约3.38亿，较去年同期增长约131%。IC设计二季度业绩整体表现良好，均反映下游市场景气度复苏，2H24景气度向上有望持续。
　　功率半导体有望持续涨价，带来毛利率复苏。5-6月，针对部分中低压产品，预计华润微、扬杰等功率大厂相继有涨价/谈价动作。2024年消费率先复苏，光伏新能源库存出清回暖，数据中心、汽车电子等需求催化，Q2功率板块边际改善明显，中低压厂商存货周转情况逐步好转，毛利率复苏在即。
　　台股5月半导体制造维持业绩同比增长，SoC环比正增。先进制程需求维持火爆，台积电5月营收同比增长30.1%；联电、世界、力积电5月营收均同比正增，其中世界同比高增13.7%；日月光5月营收同比增2.7%，环比增3.7%。联发科5月营收421.5亿新台币，同比增长33.5%，信骅5月营收4.35亿新台币同比增长92.9%，受益服务器急单加单，硅力-KY 5月营收15.5亿新台币，同比增长32%，增速较4月提升。
　　华为开发者大会正式发布盘古大模型5.0，宣布4Q24发布鸿蒙正式版。盘古5.0提供4大系列模型、多模态能力提升，自动驾驶、医药、具身智能、设计、钢铁、轨交、内容多行业可深度应用，数学、任务规划、工具调用能力提升。本次大会发布鸿蒙开发者Beta版，8月发布Beta版、四季度发布正式版，小艺+盘古5.0，提供生活、办公多个惊艳AI功能，预计四季度正式版发布后将陆续上线。
　　投资分析意见：重点关注：1）苹果产业链：立讯精密、蓝思科技、长电科技、联赢激光、领益智造、蓝特光学、歌尔股份等。2）半导体设备：北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技等；3）AI芯片及AI服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路、澜起科技等；4）功率半导体：新洁能、扬杰科技；5）芯片需求复苏：南芯科技、纳芯微、圣邦股份。
　　风险提示：产业技术研发进展不及预期；消费电子复苏程度不及预期等