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　　盘面特点：周四，沪深两市继续调整，成交量较前一交易日基本持平。最终，上证指数收盘报3005.44点，下跌12.61点，跌幅0.42%；深成指报收9068.85点，下跌150.22点，跌幅1.63%；分类指数方面：沪深300指数下跌0.72%，上证50指数下跌0.23%；科创50指数上涨0.46%，创业板指下跌1.44%。全天两市共成交7244亿元。
　　行业板块方面，申万一级行业指数2个上涨，29个下跌；其中，煤炭和石油石化涨幅领先；传媒、商贸零售和房地产跌幅居前。最终两市个股的涨跌比约为1：5，非ST个股中，33家公司涨停，6个股票跌停（数据来源：万得）。
　　行情分析：首先，经济回升趋势遇到波折，关注总量政策变动及其效果。2023年6月央行下调了MLF和LPR利率，随后国内经济出现企稳反弹，制造业PMI指数连续四个月回升。不过，去年四季度开始，这个反弹趋势出现了一些波折，经济复苏动能有所减弱。尽管出台了多种放松房产地产市场的监管政策，但当前国内房地产市场仍在回落过程中。去年下半年以来，住宅销售和投资的同比增速在不断缓慢下滑中，房产市场的去库存和去产能似乎仍在继续。这成为了拖累经济增速的最大因素。今年以来，降准和降息已经先后兑现，逆周期调节的政策有所发力，近期房地产领域再次出台了一些刺激政策，其效果有待观察。
　　其次，周四，两市继续调整，科创板翻红。沪指早盘略有回升后，一路向下调整，以接近全天低点收盘。盘中高点继续被五天均线压制，呈现弱势盘跌格局。当天热点主要集中在上游资源品和部分科技主题。投资风格方面，科技风格相对抗跌。
　　最后，从运行节奏看，沪指四月底开始的反弹，在五月底逐渐结束，目前重新进入调整趋势。沪指在房地产利好预期的引领下于五月中下旬达到相对高点，但随后逐渐回落，连续被五天线压制，目前已经重回前期震荡区间。
　　风险提示：全球流动性紧缩超预期;国际地缘冲突超出预期；上市公司业绩增速回落超预期。