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　　1.网传福建要求当地钢企按照批复产能的15%压减粗钢产量，但消息是否属实仍待确认。
　　焦煤：
　　现货暂稳，期货偏弱。沙河驿蒙古主焦煤报1840元/吨(+30)，京唐港山西产主焦煤报2020(-0)。活跃合约报1616元/吨(+1)。基差224元/吨(+29)，9-1月差-150元/吨（+3）。
　　洗煤厂供给回落，供需趋宽松。110家洗煤厂开工率报68.95%(-0.6)，洗煤厂回落。230家独立焦企生产率报73.57%(+0.15)，小幅上升。
　　上游去库，下游补库。矿山库存报274.45万吨(+22.91)，洗煤厂精煤库存178.74万吨(-5.03）。247家钢厂库存756.38万吨（+5.59)，230家焦企库存746.73(-20.92)。港口库存234.5万吨(-11)。
　　焦炭：
　　现货提降，期货震荡。天津港准一级焦报1990元/吨(-0)，现货市场偏弱运行。活跃合约报2289.5元/吨(+19)，盘面震荡。基差-141.46元/吨(-19)，9-1月差-82.5元/吨(+5.5)。
　　供增需减，边际走弱。230家独立焦企生产率报73.57%(+0.15)，247家钢厂产能利用率报89.53%(+1.39)，铁水日均产量239.31万吨（+3.56）。
　　上游去库，中下游累库。230家焦企库存35.35万吨（-0.96），247家钢厂库存556.51万吨（-4.08），港口库存205.22万吨（-1.04）。
　　策略建议：
　　重大会议之前，政策预期不断强化。另外，近期产业政策上也有一定动作，继相关部门对钢铁产业降碳提出要求后，网传福建省要求本地钢企按批复产能减产15%，消息目前未见辟谣，大概率属实。市场对于行政限产的预期再次被点燃，黑色板块利润有望恢复。
　　产业层面，焦煤矿端供给继续回升，但洗煤厂产量回落，供需仍趋宽松。焦炭方面，供给小幅回升，铁水产量超预期回升，供需边际好转。主流钢厂提降焦炭50元落地，现货偏弱。在焦煤供给长期有进一步回升的预期下，焦炭供需格局优于焦煤，炼焦利润仍有回升的驱动。
　　宏观层面和产业层面的分歧延续，煤焦整体走势较为曲折。宏观层面，重大会议前夕政策预期强化。产业政策上近期也有一些限产的消息流出，再次点燃市场关于限产的预期。供需方面，上周铁水产量超预期回升，对于焦炭现实需求有拉动。市场对于前两周钢材表观需求连续下滑已经充分计价，当下焦炭估值偏低，宏观环境后续仍有恢复空间。建议J09多单继续持有，多09炼焦利润（J:JM=1:2）继续持有。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、粗钢行政减产（上行风险）