股指：
　　【品种观点】
　　周一两市主要指数窄幅波动，半导体板块继续上行。行业与主题ETF中涨幅居前的是消费电子ETF、芯片ETF、半导体ETF、锂电池ETF、5GETF，跌幅居前的是煤炭ETF、钢铁ETF、房地产ETF。中证1000指数收5184点，涨3点，中证500指数收5207点，跌6点，上证指数收3016点，跌17点，沪深300指数收3536点，跌5点。两市板块指数中涨幅居前的是元器件、AI手机PC、半导体、消费电子、汽车芯片指数，跌幅居前的是钢铁、煤炭、石油、房地产、黄金概念指数。5月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比增长0.30%，其中制造业增长6.0%，高技术制造业增加值增长10.0%。5月份社会消费品零售总额39211亿元，同比增长3.7%，比上月加快1.4个百分点，环比增长0.51%。1至5月份，工业投资同比增长12.6%，其中制造业投资增长9.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.7%。今年以来，北向资金显著回流，净买入额已接近800亿元，其中电子、有色金属、银行等板块最近一个季度均迎来北向资金百亿元以上加仓；同时，摩根大通、贝莱德、美林国际、巴克莱银行等外资巨头均于近期纷纷加仓A股和港股。天风宏观认为，经济“去地产化”之后也正在“去金融化”，应逐渐淡化金融数据对于经济的指示意义，更关注经济数据本身和进行中的结构转型。申万宏源认为，财政改革不仅仅只涉及消费税和央地分配，稳定扩大需求才是下一步改革核心。消费税征收环节后移可能带来年化千亿的税收收入增长，地方财政压力的缓和程度取决于中央确定保留的消费税基数。商务部决定自2024年6月17日起对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品进行反倾销立案调查。欧洲猪肉业界人士认为，中国如果限制欧洲猪肉进口，欧洲猪肉业将面对价格和利润下滑的梦魇，中国去年进口了60亿美元的包括内脏在内的猪肉产品，其中超过一半来自欧盟国家。AI迅猛发展之际，微软正同步加快布局核电，微软创始人透露，将继续对美国怀俄明州“新一代”的核电站投入数十亿美元，以满足美国日益增加的电力需求。周一晚道指上涨0.49%，纳指上涨0.95%。后市研判：5月工业增加值同比增长5.6%，社销零售总额同比增长3.7%，国内经济持续向好。科特估行情延续，芯片板块继续走强。中国资产是全球估值洼地，北向资金持续流入，外资持续看好中国资产。花旗认为6个月左右房价将企稳，房地产上中下游产业链实物量反转。大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中美经济共振主动补库存，华尔街继续看好矿业股和能源股。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动，关注科特估。
　　投资建议：5月工业增加值同比增长5.6%，社销零售总额同比增长3.7%，国内经济持续向好。科特估行情延续，芯片板块持续走强。外资持续看好中国资产，华尔街继续看好矿业股和能源股。中美经济共振主动补库存。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动，关注科特估块轮动，关注科特估。
　　【操作建议】
　　央行部署保障性住房再贷款推进工作，存量商品房加速去库存。科特估行情延续，芯片板块持续走强。外资持续看好中国资产，华尔街继续看好矿业股和能源股。中美经济共振主动补库存。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动，关注科特估。
　　【利多因素】
　　中国经济处于主动补库存；美国经济进入主动补库存；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；
　　【利空因素】
　　中东局势升级；俄乌战争持续；
　　【风险因素】
　　美欧经济硬着陆。