★动态跟踪
　　销量方面，上周（6月3日-9日），国内乘用车零售32.4万辆，新能源零售17.0万辆，周度新能源渗透率52%，创下新高。5月以来已有三周新能源渗透率突破了50%。5月，中国新能源汽车批发销量95.5万辆，同比+33.3%，对应新能源渗透率39.5%。其中，国内市场继续快速增长，国内销量85.6万辆，同环比+40.8%/+16.3%；而受海外政策环境变化等影响出口同比增速由正转负，出口量9.9万辆，同环比-9%/-13.3%。
　　海外来看，12日欧盟宣布反补贴调查初步结论，拟从7月4日起对从中国进口电动车征收临时附加关税，在目前10%关税税率之上，对比亚迪、吉利汽车、上汽集团加征17.4%、20%、38.1%关税，对其他配合调查但未纳入抽样的车企平均加征21%，未配合调查的车企加征38.1%。对此，国家发改委发文称，中方坚决反对一切形式的贸易保护主义，将采取一切手段捍卫中国企业合法权益。
　　另外，美国弗吉尼亚州宣布，将从25年起退出加州35年禁燃的法规（ACCII），转而采用联邦政府制定的更为宽松的标准。弗吉尼亚州是当前17个采用该排放法规的州中第一个宣布退出的。
　　★投资建议
　　中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，23年新能源渗透率突破30%，24年以来新能源渗透率首次突破50%，是新能源车对传统燃油车的首次反超。高竞争力新车密集上市，国内价格战持续，海外保护主义起势。竞争格局来看，自主品牌市场份额有望继续扩大，头部企业先发优势较强。一体化垂直整合有助于整车厂企业掌握核心竞争力和议价权，并实现降本增效。建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。