加拿大政府目前主要通过两个方案来实现其温室气体减排目标
　　一个方案是温室气体污染定价法案(GGPPA)对化石燃料的碳含量征税，并为大型排放者建立信用交易体系，即基于产出的定价体系(OBPS)。GGPPA从2019年开始征收碳税，它还赋予各省制定减排战略的灵活性，只要这些战略同时满足联邦政府的最低要求，就能满足各省的需求。
　　另一个是加拿大的清洁燃料法规(CFR)于2022年7月6日成为法律。它旨在扩大低碳燃料在交通运输部门的使用，鼓励使用低碳强度(CI)燃料。
　　国投安信期货解读:温室气体污染定价法案(GGPPA)对化石燃料的碳含量征税，会增加柴油的使用成本。加拿大的清洁燃料法规(CFR)鼓励使用低碳强度(CI)燃料，会利于可再生燃料的使用。
　　温室气体污染定价法案(GGPPA)
　　温室气体污染定价法案规定了联邦最低的碳价，2023年联邦碳价格为65加元/吨二氧化碳，2030年达到170加元/吨二氧化碳，每年增加15加元/吨二氧化碳。针对不同阶段的碳价，联邦政府规定了柴油的温室气体排放需要缴纳的费用。下表为联邦政府规定的每年的最低的碳价格。针对每年不同的碳价格，联邦政府还规定了柴油的每年的温室气体排放所收的费用，随着碳价格的上涨而上涨。
　　国投安信期货解读：加拿大的政策规定，如果一定数量的轻质柴油含有特定比例的生物柴油（以百分比表示）超过5%，轻质柴油的数量被视为由如下公式确定的升数。
　　A × （100% – B）/98%
　　A是轻质燃料油在15°C时将占用的升数;
　　B是特定的比例
　　通过该法规，可以看到，添加生物柴油之后，统计的可以交碳税的石化柴油的数量是会下降的，因此掺混可再生燃料的石化燃料碳税成本会下降。所以碳税的征收，利于生物柴油的消费。
　　加拿大的清洁燃料法规(CFR)
　　加拿大的清洁燃料法规（CFR）于2023年7月1日生效，旨在降低加拿大使用的液态化石燃料的碳强度。我们主要从强制掺混要求和碳强度限制来分析该法案对生物柴油市场的影响。
　　（1）强制掺混要求：法规要求在加拿大生产和/或进口的柴油中（按体积计算）至少含有2%的可再生燃料含量。
　　国投安信期货解读：
　　从加拿大实际的生物柴油掺混比例看，预计2023年掺混比例为3.5%，实际的执行过程中是高于政策的强制掺混比例。
　　从未来的各州的政策规定中，可以看到除了艾尔伯塔省和萨斯喀彻温省份，其他省份的可再生燃料的掺混比例均高于联邦政府规定的2%。
　　魁北克是领军的州，魁北克2023年柴油的低碳燃料含量为3%，2025年为5%，2030年将增加到10%。这高于2%的联邦掺混比例。
　　（2）碳强度限制
　　碳强度(CI)是指每单位燃料能源的生命周期温室气体排放量。以每兆焦耳二氧化碳当量克数(gCO2e/MJ)表示。CI考虑了与生产、运输和消耗燃料的所有步骤相关的温室气体排放，也称为燃料的完整生命周期。在加拿大生产和/或进口的汽油和/或柴油的供应商，需要满足减排要求。
　　联邦政府为汽油和柴油设定了一个每年递减的CI标准，主要供应商在加拿大供应的燃料必须达到该标准。CI得分高于年度标准的燃料产生合规赤字，而得分低于合规的燃料产生合规信用。
　　基准线碳强度汽油为95gCO2e/MJ，柴油为93gCO2e/MJ。合规期的规定碳强度限值为2023年开始到2030年减排需求将每年增加1.5gCO2e/MJ，2024年汽油为90gCO2e/MJ，柴油为88gCO2e/MJ，合规期的碳强度如下表：
　　产生合规信用的途径可以通过以下三个主要类别的活动产生合规积分：合规类别1：CO2减排项目，包括碳捕集与封存项目；合规类别2：生产或进口低CI燃料（即CI低于适用碳密度限值的燃料)；合规类别3：运输中的最终用途燃料转换（即燃料的最终用户更换或改装其车辆以由低碳燃料或能源提供动力）。
　　国投安信期货解读：
　　加拿大的碳强度限制政策跟美国加利福尼亚的政策运作方式类似。由于生物柴油的CI低于柴油的CI,所以掺混生物柴油可以产生合规积分，这样利于生物柴油的使用。
　　加拿大生物柴油的供需
　　美国农业部预计加拿大2023年可再生柴油产能在0.45亿加仑（不包括协同处理），生物柴油产能在2.4亿加仑。生物柴油产能利用率在46%，可再生柴油产能利用率为35%。
　　2023年，加拿大生物柴油和可再生柴油产量合计为1.3亿加仑，其中生物柴油产量为1.1亿加仑，可再生柴油产量为0.2亿加仑。加拿大在2023年首次生产可再生柴油(HDRD)。进口量为3.2亿加仑，出口量为1.4亿加仑。表观需求为3亿加仑。
　　加拿大跟美国生物柴油贸易活跃，一方面国内需求在增长，一方面美国市场政策回报高于加拿大市场。由于加拿大生物柴油符合美国可再生燃料标准(RFS)，可以获得美国可再生识别号码(RINs)的价值和美国生物柴油BTC每加仑1美元的补贴，加拿大将其生产的大部分生物柴油出口到美国。然后通过进口以满足国内需求。需求主要通过进口美国生物柴油来满足，但也进口可再生柴油(主要来自新加坡和欧洲)。
　　加拿大生