上周沪铅主力期价弱势窄幅震荡。
　　基本面看，目前供应端仍是铅市的主要矛盾，铅矿偏紧态势未有改善，加工费降无可降，原生铅炼厂产量难有效释放，预计6月产量环比持平。当前尚处铅蓄电池消费淡季，废电瓶报废量较少，持货商惜售情绪尚存，废旧电瓶价格涨势未止，成本端支撑依旧有效。且部分再生铅炼厂原料库存低于安全水平，河南、安徽部分企业出现减停产现象，后期影响范围存继续扩大的可能，再生铅月度产量兑现程度或打折扣。需求端看，终端消费延续分化，汽车配套电池消费尚可，电动自行车电池消费尚处淡季，企业开工率偏稳，采购多为长单，散单成交偏弱。持货商交仓意愿较强，且部分再生铅复产，库存累增。
　　整体来看，受持货商交仓及部分炼厂复产影响，库存增加，且进口潜在风险尚存，铅价上方压力较大，不过废旧电瓶供不应求的背景下，再生铅炼厂新增减产，供应不确定性增加托底铅价。多空博弈较加剧，关注铅价震荡区间下沿18300元/吨附近支撑力度。
　　策略建议：观望或波段操作
　　风险因素：市场情绪转向，炼厂减产超预期