周观点：苹果全球开发者大会于本周正式举办，苹果推出Apple Intelligence系统，并宣布与OpenAI达成合作，将GhatGPT整合到苹果操作系统中，苹果个人助手Siri经过全面升级，具备了更先进的自然语言理解能力和对话上下文处理能力，借助Apple Intelligence，Siri可以执行更复杂的任务。我们认为未来随着AI手机、AIPC等AI终端陆续落地，有望带来AI大模型和应用更为广阔的需求场景，满足增量用户需求，建议持续关注AI应用落地进展。今年以来国内大模型发展迅速，国产Kimi、阶跃星辰等模型能力正逐步增强，持续看好AI应用大趋势。
　　上海电影节于6月14日正式开幕，上影集团宣布，《中国奇谭》系列首部动画电影正式定名《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》，将于2025年暑期上映。即将定档的重磅影片还有陈思诚导演的《千里江山图》、引入AI技术的《雪龙号》等。我们认为，上海电影节展示了影视公司AI落地最新进展，叠加6月暑期档影片陆续定档，影视板块热度有望持续提升，建议持续关注。
　　近期手游市场新品爆款频出，腾讯新游《地下城与勇士：起源》5月21日正式上线，IOS畅销榜排名超过《王者荣耀》，位居榜首25天，B站新游《三国：谋定天下》6月13日公测，上线前两日位居IOS畅销榜第三位。心动公司新游《出发吧麦芬》自5月15日上线以来，IOS畅销榜排名稳居前10。我们认为游戏市场需求仍然旺盛，当前随着版号发放进入常态化，各大游戏厂商优质供给有望持续释放，推动行业景气度持续提升，重点关注有优质产品储备的互联网及游戏大厂。
　　建议关注：1）AI应用方向：【昆仑万维、焦点科技、盛天网络】等。2）数据语料：【中广天择、华策影视、捷成股份】；3）IP资源：【上海电影、掌阅科技、中文在线、慈文传媒】；影视内容：【光线传媒、万达电影、博纳影业】。4）游戏板块：【恺英网络、神州泰岳、三七互娱、吉比特、巨人网络、完美世界、世纪华通】。5）出版板块：积极转型【南方传媒、皖新传媒、城市传媒、时代出版】；高分红【中文传媒、凤凰传媒、中南传媒】。6）营销板块：细分龙头【分众传媒、兆讯传媒】；出海服务【易点天下、蓝色光标】；特色服务【因赛集团、引力传媒、浙文互联、三人行】。7）港股互联网：【腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-W、心动公司】。
　　海通组合周度走势。海通传媒6月组合周度上涨2.18%，申万传媒指数上涨2.07%，沪深300指数下跌0.91%。
　　海通传媒6月组合。腾讯控股（15%）、快手-W（15%）、新经典（20%）、恺英网络（20%）、华策影视（20%）、分众传媒（10%）。
　　风险提示：政策监管变化、影视和游戏内容开发进度不及预期。