本期微观交易温度计读数回落至60%
　　“国投证券固收-债市微观交易温度计”读数下降2个百分点至60%。其中货币松紧预期、配置盘力度、基金分歧度、商品比价等指标分位值下降。当前拥挤度高的指标主要包括基金超长债累计买入规模、股债比价指标。
　　本期位于过热区间的指标数量占比回落至39%
　　18个微观指标中，位于过热区间的指标数量下降至9个（占比39%），位于中性区间的指标数量上升至8个（占比50%），位于偏冷区间的指标数量下降至2个（占比11%）；其中上市公司理财买入量由偏冷区间上升至中性区间，市场利差由过热区间回落至中性区间。
　　交易热度、机构行为类指标分位值均回落。分类别来看，由于换手率、机构杠杆的分位值读数均下降，本期交易热度类指标的平均分位值读数较上期继续回落2个百分点至48%。机构行为类指标中，货币松紧预期、配置盘力度及基金分歧度指标分位值均下降，机构行为类指标的平均分位值读数较上期也回落2个百分点至54%。
　　30年期国债换手率继续回落
　　本期交易热度类指标中，位于过热、偏冷、中性区间的指标数量占比均较上期维持不变，分别为20%、60%、20%。其中30Y国债换手率、全市场换手率分位值继续下行，较前期分别回落4个、6个百分点至62%、75%。
　　配置盘力度继续减弱
　　本期机构行为类指标中，位于过热区间的指标数量占比仍为29%，位于中性区间的指标数量占比上升至57%，位于偏冷区间的指标数量占比则下降至14%。本期上市公司理财买入量分位值大幅上升23个百分点至52%，上升至中性区间。此外，配置盘力度继续减弱，其分位值大幅回落18个百分点至8%，基金分歧度分位值也明显回落12个百分点至41%。
　　市场利差回落至中性区间
　　本期市场利差分位值下降4个百分点至69%，由过热区间回落至中性区间；政策利差分位值则上升4个百分点至85%，仍位于过热区间。
　　商品比价指标分位值明显回落
　　本期比价类指标中，位于各区间的指标和数量占比均较上期维持不变，过热、中性、偏冷区间的数量占比分别为75%、25%、0%。其中商品比价分位值大幅下行10个百分点至86%。
　　风险提示：历史经验不适用、数据统计误差。