报告摘要：
　　上市险企累计保费及单月保费收入均稳定增长，收入同比增速均环比改善。5家上市险企2024年1至5月份共实现保费收入14563.6亿元，同比增长2.2%，较之4月份增速提升0.7pct。5月份单月实现保费收入2057.7亿元，同比增长6.7%，较之4月份增速提升2.2pct。从公司累计保费收入来看，中国人寿（4.3%）>中国平安（3.4%）>中国人保（2.0%）>中国太保（1.9%）>新华保险（-10.9%），较之4月份增速分别变动0.4pct，1.0pct，0.7pct，0.9pct和0.8pct。从公司单月保费收入来看，中国平安（8.5%）>中国人寿（7.7%）>中国太保（7.1%）>中国人保（6.6%）>新华保险（-6.2%），较之4月份单月保费收入增速分别变动3.0pct，-3.9pct，-1.0pct，5.7pct和5.4pct。
　　人身险业务保费收入增速进一步改善，五家上市险企累计保费收入增速均提升。2024年1至5月份5家上市险企人身险业务共实现保费收入9860.5亿元，同比增长1.3%，较之4月份增速提升0.9pct。5月份单月保费收入为1266.3亿元，同比增长7.8%，较之4月份增速提升0.9pct。从累计保费增速来看，中国人寿（4.3%）>中国平安（3.3%）>中国人保（-0.8%）>中国太保（-2.1%）>新华保险（-10.9%），较之4月份同比增速分别变动0.4pct，1.3pct，1.6pct，1.4pct和0.8pct。从单月保费收入增速来看，中国人保（17.0%）>中国平安（10.4%）>中国人寿（7.8%）>中国太保（7.4%）>新华保险（-6.2%），较之4月份单月保费收入增速分别变动7.3pct，4.1pct，-3.9pct，-4.9pct和5.4pct。从保费收入结构来看，根据中国人保披露，人保寿险因趸交保费收入下滑导致长险首年保费收入下滑，而人保健康因期交首年保费高增而长险首年保费收入正向增长。
　　财产险业务累计及单月保费收入均稳定增长，中国太保增速持续引领行业。2024年1至5月三家上市险企财产险业务共实现保费收入4703.1亿元，同比增长4.1%，较之4月份增速提升0.2pct。5月份单月实现保费收入791.5亿元，同比增长5.1%，较之4月份增速提升3.6pct。从累计保费收入增速来看，中国太保（7.6%）>中国平安（3.5%）>中国人保（3.1%），较之4月份同比增速分别变动-0.2pct，0.4pct和0.2pct。从单月保费收入增速来看，中国太保（6.7%）>中国平安（5.3%）>中国人保（4.4%），较之4月份单月保费收入增速分别变动2.0pct，1.3pct和5.7pct。从业务保费收入结构来看，根据中国人保披露，车险业务实现保费收入1139.4亿元，同比增长2.7%，占比公司财产险业务保费收入45.7%，较之4月份提升2.5pct。其他险种除信用保证险同比下降10.3%外，均实现正向增长。
　　投资建议：上市险企负债端表现持续好转，尤其人身险业务较之年初改善较为明显，财产险业务表现稳健，收入规模持续提升。展望半年报，预计随着人身险业务代理人渠道质态持续好转，财产险产品因经济恢复而需求上涨，险企负债端表现有望进一步得到改善。推荐关注标的：中国太保、新华保险、中国平安、中国人寿、中国财险。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期，保费收入规模不及预期等。