本周行情回顾：本周（6.11~6.14）上证指数报3032.63点，下跌0.61%，沪深300指数报收3541.53点，下跌0.91%。中信电力及公用事业指数报收2798.97点，下跌1.10%，跑输沪深300指数0.19pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第21位。
　　本周行业观点：
　　北方高温天气迅猛，迎峰度夏催化电力保供。据中央气象台消息，6月9日以来华北东南部、黄淮等地出现高温天气过程，河北、山东、天津等地共有42个国家气象站达到极端高温阈值，86个国家气象站日最高气温超过40℃。本轮北方高温过程特点表现在：地温高、持续时间长。山西、陕西、河南、河北和山东等地午后地表温度可能超60℃，局地甚至可超70℃。迎峰度夏期间再度催化电力保供，推荐关注受北方高温影响电力保供较为严峻的相关标的。
　　多地多轮降水，水电出力明显改善。今年春夏以来，南方经历多轮降水，目前降水依然频繁，云南东部、广西、江西、福建、浙江的部分地区降雨量较常年同期明显偏多。据中央气象台预测，下周雨带东段明显北抬，强降雨将主要位于黄淮南部、江淮、江汉、江南北部及西南地区等地。2023年由于来水不足，水电出力下滑明显，今年全国主要流域来水同比修复，华南区域受强降水影响来水改善尤其明显。一方面来水改善提升水电出力，另一方面挤压火电发电，从而影响煤价旺季反弹高度，推荐关注业绩改善明显且红利资产优势突出的水电板块，以及盈利趋于稳定，逐步回归公共事业有望估值提升的火电板块。
　　投资建议：进入迎峰度夏关键时期，北方多地高温催化电力保供，南方多轮降水促进来水改善，水火共振持续推荐。随着新能源比例快速提升，消纳问题愈发突出，催化调峰及辅助服务不断推进建设。火电作为灵活性支撑电源处于政策红利期，当前煤价下行，火电盈利弹性空间提升，重视弹性标的选择，后续实现回归公共事业后突出高股息高分红优势。建议关注绿电板块，随着改革聚焦新能源，加速绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。持续看好水电/核电板块，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善。
　　重点看好火电板块，重点推荐关注煤电一体化标的：新集能源、国电电力；关注长三角地区弹性标的：浙能电力、申能股份、皖能电力，全国火电龙头标的华能国际、华电国际。持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能。绿电板块，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力、福能股份。水电板块，推荐关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；核电板块，推荐关注中国核电和中国广核。
　　风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。