全市场两融余额相比2023年均值小幅下滑。今年3月21日至6月7日，宽基指数普遍高位震荡，对应两融余额规模一直维持在14000亿元左右，比去年2023年全年的两融余额日均值14545亿元，下滑了3.75%。说明当前两融资金活跃度相对2023年是有所减少的。
　　上半年部分两融资金偏重短线交易。上半年（1月3日至6月7日）全市场的每日融资净买入额指标没有出现持续为正值的状态，每日融资净买入额维持连续正值的周期为3-10天不等，或说明部分融资资金的持仓周期为3-10天不等，从侧面反映出，部分的融资资金偏重短线交易的模式。
　　上半年各申万一级行业的融资净买入额普遍为负值。上半年，绝大部分行业的融资净买入额为负值，即呈现融资净卖出状态。上半年融资净买入额大于零的行业仅有4个，分别为有色金属、交通运输、公用事业、煤炭。
　　沪深300指数的融资余额规模在三大宽基指数中占据半壁江山，占比达到48.84%。代表小盘股的中证1000指数的融资余额的占比排名第二，达到34.28%。而代表中盘股的中证500指数的融资余额的占比仅为25.68%。
　　基于两融的行业热度与行业风险量化分析。本文使用了包含两融因子在内的六大类因子对申万一级31个行业进行量化打分评价。根据行业热度模型计算的结果,近一个月，热度排名靠前的行业为银行、建筑装饰、石油石化、钢铁、非银金融、环保。而热度得分垫底的行业是国防军工、电子、社会服务、美容护理、农林牧渔、计算机。根据行业风险度模型计算的结果，近一个月，风险度排名靠前的行业为国防军工、电子、有色金属、计算机、电力设备、美容护理。而风险度相对较低的行业有银行、石油化工、钢铁、建筑装饰、环保、纺织服饰。综上我们得到如下结论，第一，热度排名靠前的6个行业目前均没有出现在风险度较高的列表中。第二，热度排名靠前的6个行业中有5个也处于风险度偏低的行业列表中，它们是银行、建筑装饰、石油化工、钢铁、环保。
　　风险提示：融资融券属于杠杆类投资，波动大于股票；且为保证金制度，一旦价格向不利方向发生，有可能面临追加保证金或被强平的风险。