本报告导读：
　　本报告从微观交易结构理论出发，基于价量指标和非线性机器学习模型，对主要宽基指数、中信一级行业分别构建了未来1周、未来1个月的热度估计模型。截至2024年6月7日，当周量化信号维持低位震荡，但小盘风格有望出现阶段性小幅反弹。
　　摘要：
　　本模型不含基本面以及主观判断信息，是基于纯价量数据的高频信号_Summary]模型。我们使用该模型对主要宽基指数、中信一级行业分别构建了未来1周、未来1个月的估计值热力图。
　　宽基指数方面，未来5日估计热度在震荡过程中小幅转强：截至2024年6月7日，中证2000热度有所升高，小盘股有望迎来阶段性反弹。我们对主要宽基指数构建了未来5日估计值热力图，根据量化信号情况构建了宽基指数择时策略，策略历史上均在大幅降低波动率的情况下提升相对指数的收益：（1）2018年1月1日至今，沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、中证全指年化收益率分别为-2.16%、-3.13%、-4.99%、-3.03%、-0.12%、-2.69%，策略多头年化收益分别为3.08%、4.10%、6.14%、9.01%、8.26%、3.25%；（2）2023年1月1日至今，科创50、科创100年化收益率分别为-17.64%、-24.65%，策略多头年化收益分别为3.25%、-15.71%。
　　行业方面，未来21日估计并未随市场下跌转强：截至2024年6月7日，除电力设备及新能源、综合金融板块预测值较高外，其余行业预测值均较为一般，消费、地产行业需要注意相关风险：对于行业估计，我们构建了未来21日估计值热力图，根据量化信号情况构建了行业轮动对冲策略，策略在样本外表现良好：2020年1月1日至今，2024年以来行业轮动对冲组合累计收益率为12.33%，其中多头部分累计收益4.71%，回测区间内，对冲组合年化收益率15.14%，夏普比率2.84。
　　五月中旬以来市场呈现震荡下跌走势，在市场下跌后量化信号出现过小幅回升但并未维持，目前依旧处在较低位震荡：周一周二市场震荡后信号转弱，随着市场回调，量化信号并没有出现明显的回升，预期未来仍是震荡格局。
　　风险提示：基于价量信息的量化策略仅在弱有效市场下具有超额收益，随着市场成熟投资者增加，量化策略存在超额收益下降甚至失效的风险。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，模型结果仅表示不同风格及行业预期未来相对强弱情况，不代表点位预测，不代表未来宽基指数和行业指数整体走势的判断，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。此外，量化模型回溯时未考虑交易成本，使用时需特别注意。本报告仅从量化模型推导得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队对报告所述板块的观点，请参考相关策略报告