本报告导读：
　　本报告从微观交易结构理论出发，基于价量指标和非线性机器学习模型，对主要宽基指数、中信一级行业分别构建了未来1周、未来1个月的热度估计模型。截至2024年5月31日，当周量化信号热度由弱转强，整体热度值较为分化。
　　摘要：
　　本模型不含基本面以及主观判断信息，是基于纯价量数据的高频信号模型。我们使用该模型对主要宽基指数、中信一级行业分别构建了未来1周、未来1个月的估计值热力图。
　　宽基指数方面，未来5日估计热度在震荡过程中小幅转强：截至2024年5月31日，中证500、中证1000、创业板指、中证全指热度相对较高。我们对主要宽基指数构建了未来5日估计值热力图，根据量化信号情况构建了宽基指数择时策略，策略历史上均在大幅降低波动率的情况下提升相对指数的收益：（1）2018年1月1日至今，沪深300、中证500、中证1000、中证2000、创业板指、中证全指年化收益率分别为-2.14%、-2.85%、-4.43%、-1.93%、0.08%、-2.35%，策略多头年化收益分别为3.09%、4.17%、6.42%、9.04%、8.30%、3.30%；（2）2023年1月1日至今，科创50、科创100年化收益率分别为-17.43%、-23.14%，策略多头年化收益分别为3.30%、-15.97%。
　　行业方面，未来21日估计热度持续小幅转强：截至2024年5月31日，偏低波动的板块热度依旧较强，周期、家电、交通运输、电力板块信号较强，其余板块变化不大：对于行业估计，我们构建了未来21日估计值热力图，根据量化信号情况构建了行业轮动对冲策略，策略在样本外表现良好：2020年1月1日至今，2024年以来行业轮动对冲组合累计收益率为12.29%，其中多头部分累计收益5.27%，回测区间内，对冲组合年化收益率15.20%，夏普比率2.85。
　　市场在五月中旬出现高位震荡回调，后快速反弹但信号未发生延续，预期未来一周仍是偏强震荡的格局：周一市场快速上涨后信号转弱，但随着市场下跌，宽基与行业信号值均有所回升，预期未来仍是偏强震荡格局。
　　风险提示：基于价量信息的量化策略仅在弱有效市场下具有超额收益，随着市场成熟投资者增加，量化策略存在超额收益下降甚至失效的风险。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，模型结果仅表示不同风格及行业预期未来相对强弱情况，不代表点位预测，不代表未来宽基指数和行业指数整体走势的判断，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。此外，量化模型回溯时未考虑交易成本，使用时需特别注意。本报告仅从量化模型推导得出，与研究所策略观点不重合，有关研究所策略团队对报告所述板块的观点，请参考相关策略报告。