核心观点
　　近期产量环比有所增长；进口煤炭利润较差，进口到港量难以大幅增长；终端日耗季节性回升，但同比增幅不明显。综合来看，传统行业需求增长乏力，但国际煤价也对国内形成一定支撑，煤价或持续弱势震荡。
　　月差
　　当前期货交易不活跃。
　　政策
　　俄罗斯或提高煤炭生产税。
　　现货
　　煤矿产量有所增长，但受限于安全检查，增长幅度或较有限；大秦线发运量继续增长，显示供给有所增长。
　　库存
　　供应恢复，需求依旧不温不火，终端库存依旧大幅度较历史同期偏高，尤其华南港口库存仍在上涨。
　　进口
　　印度等东南亚需求持续向好，部分进口煤种已经出现倒挂，但南方电厂需求依旧偏弱，并不急于采购，国际煤价坚挺尚未能传导至国内。
　　需求
　　华南降水较多，日耗同比增幅有限；地产的利好频出，水泥等提价且产量有所恢复，但传统行业需求依然偏弱；火电压力较小，煤炭需求的旺季尚未来到。