招标量：1-5月风机共招标35GW，同比+19%
　　风机：5月陆风招标同环比双增，广东/福建共0.8GW海风启动招标。2024年1-5月，风电共招标34.9GW，同比+18.5%；5月风电招标量为7.5GW，同/环比+399%/-11.7%。分类来看，2024年1-5月海/陆分别招标3.4/31.6GW，同比+5.9%/+20%。5月陆风招标6.7GW，同/环比+345.8%/+0.9%；海风招标0.8GW，环比-56.8%，月内招标项目位于广东/福建省。
　　海缆：1-5月浙江/海南/广东启动海缆招标，共1.8GW。2024年1-5月，1.8GW海风项目招标送出缆及场内缆，分别为广东省大唐南澳勒门I扩建项目；浙江省瑞安1号及玉环2号项目；海南省儋州120万千瓦海风项目一期。浙江/海南/广东省海缆招标规模分别为0.8/0.6/0.4GW。
　　中标量：1-5月风机共中标42GW，同比+23%
　　风机：5月陆上中标同环比高增，浙江/山东共0.7GW海风开标。2024年1-5月，风电中标41.6GW，同比+23%；5月风电中标18.7GW，同/环比+162.2%/+47.4%。分类来看，2024年1-5月海/陆中标量分别为3.4/38.2GW，同比-27.2%/+31%。5月陆风中标量为18GW，同/环比+209.3%/+61%；海风中标量为0.7GW，同/环比-46.5%/-53.4%。本月中标海风项目为浙江省华润苍南1#二期扩建项目及山东省华能半岛北L场址项目。
　　5月“三北地区”陆风中标占比79.3%，海风中标项目位于浙江/山东省。陆风方面，2024年1-5月中标三北地区项目29.9GW，占比78.2%；其中5月中标三北地区项目14.3GW，占比79.3%，且以内蒙古为首，规模为5.8GW。海风方面，2024年1-5月中标项目位于福建/浙江/山东/河北/广西，占比分别为37.5%/29.9%/15%/9%/8.6%；其中5月中标项目位于山东/浙江，规模分别为0.5/0.2GW。
　　中标价：5月海/陆风机价格延续下降趋势，环比-7.5%/-6.5%。5月陆上风机加权中标均价为1259元/kW，环比-6.5%；海上风机加权中标均价为2874元/kW，环比-7.5%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-5月海装/上海电气单kW中标均价已低至千元以下，联合/三一中标均价则维持较高水平，分别为1649/1527元/kW，价差较大；海风方面，明阳中标均价较低，为2812元/kW，东方中标均价则高达3400元/kW。
　　投资建议：关注风电三条主线：1、国内海风抢装，海风订单和开工有望迎来密集催化；2、风电供应链出海，海外市场打开增量空间；3、主机价格战趋缓，盈利有望困境反转。建议关注东方电缆，中天科技、大金重工、海力风电、天顺风能、亨通光电、运达股份、三一重能、泰胜风能、明阳电气、中际联合、万马股份等。
　　风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。