动力煤：旺季预期但库存高企，动力煤先涨后跌。本周秦皇岛港动力煤（Q5500）市场均价886.4元/吨，较上周+1.06%；晋陕蒙坑口煤均价环比+2.22%。库存方面，本周环渤海九港合计库存报2365万吨，环比减少264.6万吨；南方港口合计库存报887万吨，环比+16.1%；国内重点电厂煤炭库存最新数据（20240523）报11094万吨，环比（20240516）增加337万吨，库存可用天数最新报28.5天，环比+0.9天。供应端：周内多处煤矿发生安全事故，安全检查严格程度不减，涉事煤矿均已停产。多数煤矿维持正常生产，产量未见明显增长。港口方面，贸易商发运成本居高不下，报价多坚挺，低价成交意愿较差。需求端：电煤方面，日耗变化较大，电厂库存持续高位波动，电厂对于市场煤采购需求较少，多数补库需求为高卡煤采购，非电市场方面，下游市场开工基本高位，且利润尚可，对目前煤价接受程度较高，非电市场对原料煤维持刚需采购，对煤价稍有支撑。
　　双焦：产业链正处博弈时点，双焦价格平稳。周末日照准一报价2060元/吨，环比持平。多数焦企仍稍有盈利，生产意愿整体偏高，同时铁水产量亦处于偏高水平，钢厂对焦炭刚需尚可。焦煤方面，本周末京唐港山西主焦煤报价2210元/吨，环比持平。矿场开工变化不大，原料焦煤市场价格涨跌互现。钢企方面，本周末螺纹钢报价3670元/吨，环比-1.87%；本周全国247家钢厂日均铁水产量235.78万吨，环比-0.41%。本周市场询单较少，商家出货不畅，部分商家急于出货的心理较明显，有部分低价资源出现，市场氛围有所减弱，交投情绪较为冷清，整体成交表现较少，报价有所松动，且原料成本端上涨乏力，对于市场价格支撑有限，商家心态偏谨慎。
　　原油：OPEC+减产延期预期增强，美国汽油库存增加，本周油价先涨后跌。OPEC+产量会议推迟至6月2日举行，芝加哥交易所的“OPEC观察”的数据显示，在此次OPEC+产量会议上，决定延长减产期限的概率为79.06%，重新增产的概率为18.79%，加深减产的概率为2.15%，OPEC+延长减产的预期强化，在上半周推动了油价的上行。周三，EIA公布美国的汽油库存数据，汽油库存为228.8百万桶，环比+202.2万桶，超预期的库存增长导致了市场对需求的担忧，再加上美联储部分官员的鹰派言论，油价在下半周有所下跌。但是，康波萧条期的黑天鹅事件在不断的以地缘冲突的形式展现，动荡的政治环境推升了全球的能源储备需求，资源端的强势将继续保持，在通胀再起的过程中，原油价格有望保持强势运行。本周，Brent原油周度均价81.74美元/桶，环比+0.90%；WTI原油周度均价78.54美元/桶，环比+0.53%。
　　天然气：BP计划开发新天然气田，储量规模或达1.5亿立方英尺。石油巨头英国石油与美国页岩油生产商EOG能源正在讨论共同开发特立尼达和多巴哥海岸附近的天然气田，待开发的天然气接近1.5万亿立方英尺。第一批天然气预计将于2026年底投产，并计划供应特立尼达的Atlantic LNG项目，英国石油和壳牌分别持有该项目45%的股权。本周，欧洲TTF天然气价格34.39欧元/兆瓦时，较上周下跌0.2%；美国NYMEX天然气期货价格2.55美元/百万英热，较上周下跌4.4%；亚洲JKM天然气价格11.91美元/百万英热，较上周价格上涨0.1%；国内液化天然气出厂价为4369元/吨，较上周上涨1.5%。
　　油服：“海葵一号”抵达作业海域，本周我们追踪的自升式钻井平台日费率小幅下滑。中国海油29日宣布，中国自主设计建造的亚洲首艘圆筒型FPSO—“海葵一号”抵达流花油田海域，“海葵一号”是集原油生产、存储、外输等功能于一体的高端海洋装备，设计寿命30年，可连续在海上运行15年不回坞。据悉，“海葵一号”最大储油量达6万吨，每天能处理约5600吨原油。其与亚洲第一深水导管架平台“海基二号”共同服役于中国首个深水油田—流花11-1油田。本周，350+英尺自升式钻井平台日费率为9.17万美元，较上周变化-2.54%；1500-5000英尺半潜式钻井平台日费率为28.03万美元，较上周变化-0.09%；8000+英尺半潜式钻井平台日费率为26.06万美元，较上周持平；8000+英尺钻井船日费率为39.01万美元，较上周变化+0.21%。
　　风险提示：能源价格波动加大、海外地缘冲突加剧、下游需求不及预期。