【原油】
　　隔夜油价收涨，EIA数据显示美国上周原油及成品油累库，终端需求隐忧仍在。目前价格支撑主要依靠OPEC+减产下的三季度去库预期，中美开工率走高，但油品实际去库的证实程度相对有限，关注震荡企稳节奏。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属小幅回升。美国经济数据喜忧参半，5月ADP就业人数增加15.2万人低于预期和前值，不过5月ISM非制造业PMl53.8创去年8月以来新高。近期经济复苏预期受阻令原油、铜和白银联动下挫，黄金相对坚挺。全球动荡和去美元化背景下贵金属中长期运行重心抬升逻辑不变，短期调整阶段维持回调买入思路。加拿大央行降息，成为G7国家首个降息央行，关注今晚欧洲央行利率决议。
　　【铜】
　　隔夜伦铜短线反弹收复1万美元，美铜相对抗跌提供支撑。指标面，欧洲首次降息即将兑现，中美欧服务业PMI皆在回暖，美国ADP就业数据略低预期，整体联储年内将会降息。国内5月精铜产出超出预期、环比录增至纪录新高，映衬负值铜精矿现货加工费﹔精废价差刺激自产废铜供应、阳极板宽松补充了原料。不过当前精废价差缩减快，下半年炼厂原料形势可能更紧。倾向结合进出口的供应整体为社库拐点提供驱动。客观看，消费回暖有一定不确定性，铜消费转入淡季，重点关注电网投资高增速与实际体感差可能带来的滞后需求。本轮铜价大幅上涨与国内供求信号长期背离，有可能出现即便社库转向，铜价也仍在调整震荡的可能。铜市上冲需要时间积蓄更强动力，沪铜仍有跌破8万整数关、向下继续找震荡区间下沿的概率。前期卖出高位虚值看涨期权持有。
　　【铝】
　　隔夜沪铝窄幅波动。近期铝锭去库不畅，不过铝棒社库和厂库持续下降，表观需求尚未受到显著冲击。以今年较高的表观消费来看后续仍有望回到低库存状态。短期复苏预期跟随经济数据摇摆，基本面矛盾不突出，沪铝或高位震荡，中期维拷回调多头布局思路。