核心结论
　　维信诺拟在合肥扩8.6代AMOLED产线。经维信诺和合肥市政府双方友好协商，于2024年5月28日就《合肥第6代柔性有源矩阵有机发光显示器件（AMOLED）模组生产线项目投资框架协议》达成合作意向并签署《合作备忘录》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营本项目，项目玻璃基板尺寸为2290mm×2620mm，设计产能32K/月。投资总额预计为人民币550亿元。
　　需求端：OLED产线在全球扩产持续，景气度逐渐回升，国内企业份额逐步增加。在2011年OLED逐渐在手机端应用后，目前主流品牌的旗舰手机基本都搭载AMOLED面板，同时不断往中低端切入。同时在中大尺寸端，2024年苹果发布会推出了OLED版iPad Pro，搭载双层串联OLED屏，同时Omdia预计苹果极有可能在2026年推出MacBook Pro OLED设备，后续随苹果引领以及技术迭代，OLED在中大尺寸份额会逐步提高。同时产能来看，随国内外主要面板厂陆续扩产，根据Omdia数据，从出货量来看，2022年全球OLED显示面板出货量为8.7亿片，预计到2027年出货量将达到12.2亿片。
　　供给端：OLED核心材料国产替代进行时。目前OLED行业下游需求逐步回升，出货量快速增长，同时国产OLED面板企业市占份额持续提升，国产OLED有机材料、PSPI材料等将有望保持快速放量节奏。以鼎龙股份为例，目前是国内部分主流面板厂商PSPI第一供应商，打破国外友商十余年来的绝对垄断，并在2022Q3实现批量出货的企业；以莱特光电为例，2016年公司与韩国MS合资成立莱特迈思，成为京东方和华星光电Red Prime材料的国内供应商，目前公司聚焦OLED发光层终端材料，目前已实现Red Prime稳定量产，Green Host在23Q4迅速上量，Red Host等其他新品类验证情况顺利，未来有望持续导入多款材料，进入高增阶段。
　　投资建议：随着面板行业景气度逐步回升，我们看好上游OLED材料等板块，建议关注OLED国产材料供应商：鼎龙股份、莱特光电、瑞联新材、奥来德等。
　　风险提示：市场竞争加剧，半导体行业周期波动，产品迭代不及预期风险