5月份最后一周，黑色系剧烈分化，钢矿焦煤均录得明显下跌，铁合金整体仍大幅上涨。黑色系整体同为一个产业链内的上下游商品，其他商品价格回调，是否给铁合金带来不利影响，这是下周的核心。黑色系产业层面矛盾累积幅度并不大，宏观政策在7月份前大概率仍得到呵护，价格下跌幅度可能有限。黑色系价格下跌情绪上可能对铁合金造成不利影响，但尚看不到价格持续大幅下跌的风险。硅铁供需基本面尚可，供应端的持续增加尚未带来明显压力。且能耗控制目标带来供应显著减量预期，多头情绪仍在释放过程中。硅锰基本面偏弱，但仓单锁住现货流动性，而成本端继续抬升。
　　策略：
　　预计铁合金价格维持强势，下方支撑硅铁7900元/吨、硅锰8900元/吨，仍可背靠支撑低多为主。
　　风险提示：
　　交易所调控影响市场情绪