◆期现市场：5月31日五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报104356元，周内跌690元（-0.66%）。碳酸锂LC2407合约收盘价104850元，周内跌2.56%。
　　◆供给：SMM国内碳酸锂周产量14186吨，较上周增0.8%。部分小型盐厂供给减量，对整体市场供给影响有限。4月碳酸锂产量52893吨，1-4月累计同比增80%。5月第三方调研排产环比增速15%，有望达6万吨。4月，中国进口碳酸锂约21204吨，环比增11.3%，同比增87.4%。前四月进口碳酸锂累计同比增长23.8%。智利4月出口至中国2.29万吨碳酸锂，前4月智利向国内出口增60%。预计5月国内进口在2.5万吨附近。
　　◆需求：据第三方统计，新能源乘用车连续两周渗透率在50%附近。乘联会5月1-26日数据显示，全国乘用车厂商新能源批发62万辆，同比去年增长25%，较上月同期下降3%，今年累计批发336万辆，同比去年增长29%。第三方统计5月下游排产，磷酸铁锂环比增长约8%，三元材料环比减少。
　　◆库存：据SMM 5月30日数据显示，国内碳酸锂周度库存报92078吨，较上周增3.6%，其中上游增654吨，下游和其他环节增2539吨。月末下游长协拿货，库存向下游转移，预计短期继续以上游累库为主。广期所碳酸锂注册仓单量24996吨，本周增2.6%。
　　◆成本：5月31日SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价1060-1170美元/吨，周内持平。长协外购矿冶炼利润整体处于盈亏平衡点附近。4月国内锂精矿进口44万吨，同比增31.8%，前四月累计同比增27.3%。华友、盛新、中矿、雅化等非洲矿山精矿逐步运回国内自有锂盐厂，每月非洲来源进口量已稳定在10万吨以上。
　　◆观点：情绪上，周内《2024—2025年节能降碳行动方案》小幅带动看涨，但基本面偏弱，锂价震荡走低。江西小厂减停产影响有限，国内碳酸锂产量维持高位，进口供给乐观。现货偏松，周内库存延续增长，市场零单报价贴水位于低位。盘面和现实均弱，短期留意金属市场走势，智利月初公布的锂盐出口数据，以及主产区环保政策。